瑞银重磅上调A股盈利预期，盯紧这三个方向！

近日，华尔街巨头瑞银，将今年A股盈利预测从8%直接上调至11%。

瑞银分析师孟磊称：A股的上涨逻辑已然生变——不再只是靠“放水”撑着，而是盈利复苏+外资本流入的“双轮驱动”。

首先，刚披露的一季报显示，A股非金融板块净利润同比大增11.8%，相比去年全年0.8%的增速堪称“换挡提速”。

两个方向最亮眼：

· AI与科技

跟之前大摩的判断不谋而合——AI已经从讲故事进入到拼落地的阶段。算力、半导体设备、AI应用里的龙头公司，业绩正在兑现，也是外资最愿意下注的方向。

· “反内卷”初见成效

上游资源品价格回暖，带动周期行业利润回升，PPI转正的预期也在升温。消费电子、工程机械、光伏这些行业的头部公司，正迎来盈利拐点。

更值得留意的是，瑞银全球金融市场部主管房东明的原话：在全球不确定性加大的背景下，越来越多的机构投资者把中国资产称为“全球避风港”。

这不是漂亮话。过去一年，我国靠着完整的产业链、多元化的能源结构、相对独立的经济周期，走出一波跟欧美“脱钩”的独立行情。

国际投资者目前关注度最高的三个方向：

1. AI与高科技：从算力到应用，咱们国家正试图走出一条独立自主的创新路径；

2. 企业出海：从家电到新能源车，中国制造正通过全球化布局打开第二增长曲线；

3. “反内卷”机遇：行业竞争格局优化，头部企业利润率触底回升。

回到A股本身。沪指近期突破4200点后，市场一度出现分歧。但瑞银认为，这恰恰是“慢牛”的起点而非终点。

一个关键的底层逻辑：现在咱们国家十年期国债收益率仅1.7%～1.8%，而A股中具备稳定分红和成长性的资产，相对吸引力不言自明。瑞银判断，居民存款往股市搬家的趋势，是长期且不可逆的。

在风格上，瑞银明确看好成长+周期双主线，同时认为流动性充裕环境下小盘股弹性更强。

当全球资本开始用“避风港”来形容A股，说明中国资产正在被重新定价。瑞银上调盈利预期只是一个信号——真正值得看的，是那些在AI浪潮里能跑出来、在全球市场扎下根、又在“反内卷”中成为赢家的公司。