茅台动销：飞天无库存，公斤茅台、精品茅台因集中到货价格略有倒挂，库存有所挤压，3月起公司开始控货挺价

回款：1-5月茅台整体打款比例40%出头，同比去年打款比例持平；5月配额占全年约5%，当前5月货未到，预计5月15日后到货；1-5月到货比例同比下降约10%，主要因3月起公司主动控制发货节奏以稳定价格体系。

动销：飞天茅台动销平稳，消费以商务和个人零散需求为主。非标产品（如生肖、精品等）由于主力消费场景在中秋和春节，当前动销速度适中，首批到货尚未完全消化。

库存：渠道库存20-25天，较五一前（4月下旬刚到货）略有消化；非标产品库存仍有留存，首批未售完。

批价：普通飞天散瓶约1600元/瓶，整箱1650-1700元/瓶，4-5月价格波动幅度在50元以内，整体平稳；非标产品市场成交价与官方指导价基本一致，较线上价格高20-30元。