【开源证券：迎接国内半导体设备的主升浪】全球共享设备大周期、国内设备市场增速更快。

从市场增速看，我们测算未来两年全球、中国半导体市场规模CAGR均超过35%，相比此前预期的10%左右显著提升，全球WFE将在2027年达到2267亿美金，国内WFE将在2027达到795亿美金，国内设备公司在国产化率的提升下，收入增速有望显著超过海外公司。

高速扩张预期下，海外设备公司交易到4年周期高点，并且在1年维度纳斯达克前十涨幅占据2席，当前泛林动态PS超16倍，科磊接近17倍，应材10倍。对比国内设备公司华创仅6倍，中微与拓荆仅10倍，4年周期分位数约50%。

节奏上看、国内设备主升由此刻开启。

海外设备公司主升浪与密集建厂节点统一，发生在去年年底，26年YTD均超60%。国内节奏落后1-2个季度，密集建厂发生自今年二季度开始，国产半导体设备主升浪有望由此开启（我不知道大家还在等什么，设备大周期一定要敢于上重仓）。

建议关注：

龙头打开空间：北方华创、中微公司、拓荆科技、长川科技；

弹性标的：中科飞测、精测电子、芯源微、华峰测控、微导纳米；

次新股：强一股份、恒运昌、珂玛科技、矽电股份、屹唐股份、先锋精科。

来源：开源证券