生成式 AI 进入第二幕，当技术理想撞上商业现实

- 美国大模型双雄领跑：OpenAI 和 Anthropic 商业化路径清晰，年化收入分别突破 100 亿和 30 亿美元，正加速构建平台生态。
- 欧洲冠军崛起：法国的 Mistral AI 凭借「数据主权」和「战略自主」的定位，赢得欧洲企业与政府的大额订单，年收入有望首次突破 1 亿美元。
- 中国创业公司承压：曾经备受瞩目的中国「AI 六小龙」已分化为「四小强」。它们在大厂与 DeepSeek 开源模型的双重夹击下，普遍面临融资、用户增长和技术迭代的巨大压力。
- 战略收缩求生：为在夹缝中求生存，中国 AI 创业公司正集体收缩战线，从追逐通用人工智能（AGI）转向聚焦特定应用、多模态能力或差异化的技术架构创新。

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