字节AI资本开支加码！全产业链受益逻辑及核心标的深度梳理

2025年，字节跳动整体资本开支突破1500亿元，其中900亿元专项用于AI算力采购；2026年原计划投入1600亿元，AI芯片采购预算为850亿元。而近期市场消息显示，受内存芯片成本上涨、自身AI业务加速布局双重因素推动，字节跳动已将2026年全年AI基础设施支出上调25%，总规模提升至2000亿元。

步入2026年，全球算力产业链正式进入“全链通胀”阶段，行业高景气度已从核心AI芯片，逐步向外扩散至AIDC、云算力服务、电力配套、服务器等全产业链环节。此次字节跳动大幅加码AI基建投入，将直接带动七大细分赛道需求爆发，核心利好方向及受益标的梳理如下：

一、字节AI基建加码核心利好方向

1. 国产算力替代加速：字节跳动全面转向国产算力供应链，2026年预计向华为采购昇腾芯片规模超400亿元，而2025年该项采购近乎为零，国产替代空间彻底打开。

2. IDC行业迎来价值重估：阿里、腾讯、字节等互联网巨头纷纷放弃自建IDC模式，转而与第三方IDC企业签订长期定制化服务合同，当前IDC价格处于历史低位，后续涨价与盈利修复预期强烈。

3. 液冷技术渗透率快速突破：AI芯片液冷渗透率已突破50%，冷板式、浸没式双技术路线同步普及，单MW液冷设备价值量远超传统风冷，成为算力产业链高弹性细分赛道。

风险提示：本文仅为产业逻辑梳理与资讯分享，不构成任何投资建议。

二、各细分领域受益标的及核心逻辑

（一）IDC（数据中心基础设施）

IDC是算力基建中最先直接受益的环节，随着互联网巨头放弃自建模式，第三方IDC企业话语权显著提升，行业格局持续优化。

1. 大位科技：全资子公司张北榕泰为字节跳动提供60MW定制化IDC机房及配套服务，合作期限长达10年，预计每年贡献营收1.63亿元，2026年字节算力基建扩容，新增订单预期浓厚。

2. 润泽科技：字节跳动核心IDC供应商，双方合作绑定深度极高，业绩确定性强，2025年底公司IDC交付能力突破700MW，终端客户订单驱动效应显著。

3. 亚康股份：专注为字节跳动等客户提供算力租赁、IDC运维等基础设施综合服务，是字节数据中心运维服务核心合作方。

4. 东方国信：与字节签订内蒙古和林格尔IDC长期合作协议，合同总额约60亿元，合作周期5-8年，规划建设260MW算力中心，可提供约10万P算力。

5. 奥飞数据：字节跳动华南地区核心IDC合作伙伴，2026年一季度归母净利润同比增长约80%，核心受益于字节华南IDC业务放量增长。

6. 城地香江：为字节跳动提供上海区域定制化IDC服务，中标字节火山云低压柜项目，同时在火山引擎多个项目中持续斩获订单。

（二）电源/配电设备

电源与配电设备是数据中心稳定运行的核心保障，IDC大规模建设带动相关设备需求快速释放，行业需求弹性十足。

1. 东阳光：2026年1月出资34.5亿元，收购字节系AIDC龙头秦淮数据30%股权，整体交易计划完成100%股权收购，总对价280亿元，构建“算力+储能”业务闭环，叠加韶关项目落地，预计新增液冷相关订单8-10亿元。

2. 朗威股份：冷热通道技术方案落地秦淮数据、巨量数智中心，是字节IDC基础设施硬件核心供应商。

3. 圣阳股份：数据中心备用电源市占率高达40%，稳居行业龙头，2025年成为字节跳动首家国产电池供应商，打破海外品牌垄断，2026年4月官宣与字节等头部互联网企业达成深度合作。

4. 顺钠股份：为秦淮数据提供储能配电设备，直接受益于秦淮数据与字节跳动的深度算力合作。

5. 明阳电气：成功中标字节天山引擎数据中心电源配电项目。

6. 亿能电力：为字节马来西亚一期IDC项目供应210MW变压器产品。

（三）算力服务/智算基础设施

字节跳动完成AI芯片采购到智算中心运营的全链条布局，带动云算力、智算服务环节需求持续扩容。

1. 中国天楹：布局算力储能项目，选址紧邻秦淮数据新建IDC，为其提供低碳能源配套服务。

2. 依米康：联合秦淮数据发布智算中心全栈解决方案2.0，整合液冷技术与绿色能源优势，深耕AI算力配套服务。

3. 太极股份：2022年与秦淮数据签订战略合作协议，持续深耕字节算力基础设施服务领域，巩固核心合作地位。

（四）光模块/光互联

光模块是数据中心高带宽、低延迟互联的核心硬件，AI大模型迭代推动400G/800G/1.6T高速光模块需求爆发，1.6T NPO成为下一代核心技术方向。

1. 光迅科技：字节跳动国内光模块主力供应商，供货份额占比35%-40%，独家供应400G/800G光模块，也是国内唯一通过字节1.6T NPO技术验证的厂商，1.6T光芯片实现100%自主供应。

2. 中际旭创：字节光模块核心供应商，供货份额25%-30%，是800G硅光模块主力供货商，独家供应字节液冷光模块；受益全球AI基建扩张，2025年四季度营收达18.7亿美元，创历史新高，同比增长105%。

（五）交换机/网络设备

智算中心网络设备加速向800G、LPO等高速技术升级，头部互联网厂商采购规模持续提升。

1. 锐捷网络：为字节跳动提供数据中心交换机，400G产品占比67%、800G产品占比14%；2026年字节交换机框采已完成，公司中标份额与采购规模同比提升，800G产品收入有望实现翻倍增长。

（六）液冷散热

AI服务器单机功耗持续攀升，传统风冷无法适配散热需求，2026年液冷渗透率突破50%，成为算力产业链弹性最大的细分领域。

1. 高澜股份：为字节、阿里、腾讯提供冷板式、浸没式液冷解决方案，2025年底液冷在手订单14.56亿元，2026年液冷收入目标同比增长125%-175%，订单排期已至三季度。

2. 英维克：国内液冷行业龙头，冷板式液冷市占率超50%，机房温控技术行业领先，通过英伟达MGX生态认证，全球首创液环式真空CDU技术。

（七）服务器/算力硬件

AI服务器是大模型训练、推理的核心硬件底座，字节AI芯片大规模采购，直接带动服务器及相关部件需求爆发。

1. 浪潮信息：字节AI服务器第一大供应商，供货占比超70%，订单排至2027年，核心提供AI训练集群算力硬件，深度绑定头部客户。

2. 工业富联：全球AI服务器代工龙头，市占率超40%，为字节提供高端AI服务器代工服务，同步支撑其海外算力扩张需求。

3. 紫光股份：旗下新华三为国内算力核心厂商，服务器、网络设备全面入驻字节数据中心，提供AI算力平台与智算中心整体网络解决方案。