地产这个行业烂了很久了，以至于很多团队失去对这个行业的研究能力了，类似长期没有capex，想恢复产能没那么容易。另外就是之前说的，很多人宁可买地产后周期产业链，也不会直接买地产股。地产周期如果没反转，我为什么要买地产；地产周期如果反转了，我何必买地产？买消费建材不是更好嘛，受益于成交改善，又没有历史减值损失的包袱。（不作为投资依据）