AI算力引爆光纤高景气 产业链量价齐升迎机遇

全球数据中心需求激增，带动光纤行业强势爆发，行业正式进入量价齐升的高景气周期。

5月6日，英伟达与康宁达成长期合作，计划将美国光连接产能提升10倍，加码AI基建；康宁将新建3座工厂、光纤产能扩产超50%。AI巨头锁定光纤产能，印证算力集群对高性能光纤的刚需，当前AI底座建设白热化，光纤供需缺口长期存在。随着光纤从传统基建材料转向AI核心耗材，产业链全环节迎来成长机遇。

一、光纤基础认知

光纤以玻璃/塑料为载体，依靠光的全反射传输信号，由纤芯、包层、涂覆层三层构成。按传输模式分为：

• 单模光纤：芯径小，适用于干网、海底光缆长距离传输；

• 多模光纤：芯径大，多用于数据中心、局域网短距离高速互联。行业主流型号为G.652/G.657，伴随数据中心建设加速放量。

二、光纤光缆产业链

产业链分为原材料与设备、预制棒、光纤、光缆四大环节，价值分配极度集中：预制棒70%＞光纤20%＞光缆10%。

• 上游：高纯四氯化硅、氦气、石英管材为核心原料，CVD设备、拉丝塔为关键装备；

• 中游：预制棒是技术与利润核心，光纤分实芯、多芯、空芯等品类；

• 下游：覆盖数据中心、通信、电网、汽车、医疗等多元场景。

三、预制棒：产业链核心壁垒

预制棒是光纤的“母坯”，单根可拉丝万公里以上，是行业技术门槛、利润最高的环节，依赖VAD/OVD/PCVD等复杂工艺。

• 全球格局：美日企业掌握高端技术，康宁OVD工艺为行业标杆；国内长飞、亨通、中天等产能占全球60%+，实现自给，但超低损耗、空芯预制棒仍依赖进口；

• 核心原料：高纯四氯化硅（国内企业主导）、氦气（海外依赖度高）、高端石英管（国内已实现技术突破）；

• 设备：核心设备国产化率超60%，高端检测设备仍由海外主导。

四、四大光纤品类核心概况

1. 实芯光纤：市场占比90%+，2025年全球出货6.62亿芯公里，G.654.E超低损耗光纤是400G/800G传输核心；国内长飞、亨通、烽火等为龙头，全面布局AI数据中心场景。

2. 多芯光纤：多纤芯并行传输，容量大幅提升，适配超大容量通信与传感；日企技术领先，国内企业实现技术突破，创下传输容量世界纪录。

3. 空芯光纤：空心导光，具备低时延、低损耗优势，是跨区域AI训练核心材料；康宁、贺利氏占据高端市场，国内长飞、烽火、亨通实现商用落地，性能达国际顶尖。

五、行业格局与未来趋势

全球市场集中度高，康宁19.5%领跑，长飞、中天、亨通、烽火合计占据全球近半份额，中国为全球最大产销国。行业逻辑已从周期涨价切换为AI成长逻辑：国内依托原料优势承接全球需求，光纤涨价周期有望延续至2027年底；英伟达与康宁合作将带动光纤、光连接器件、配套设备需求爆发，天孚通信、致尚科技等国内厂商深度受益。整体来看，AI算力扩张持续拉动高端光纤需求，具备核心技术的企业将主导行业新一轮增长