【存储+先进扩产新阶段，重视设备板块机会！（中泰证券）】

武汉正式发布2026年重大项目规划380亿美元存储扩产计划正式官宣。 本次扩产以长江存储（YMTC）、武汉新芯（XMC） 为双核心，重点布局3D NAND与DRAM两大核心赛道，全方位提升产能规模与技术实力。

三重逻辑共振，三大下游拐点重叠

第一重逻辑；存储大涨价，全球大缺货，国内两存抓住窗口期积极扩产抢占市场，推动国产化率快速提升。

第二重逻辑：先进制程必将大扩产，解决国产AI最卡脖子环节及众多高端应用芯片制造瓶颈。

第三重逻辑：国内两存、逻辑晶圆厂做大做强。两存将有望复制面板成长逻辑成为全球领先企业，逻辑晶圆厂体量持续壮大。

三大下游拐点：国产线良率改善拐点+明年有望迎来大扩产拐点。设备今年订单低点，明后年有望持续向上。

投资建议：重点关注设备大龙头，北方华创，同时关注存储敞口大+核心设备放量的标的。拓荆科技、中微公司、微导纳米、精智达、华海清科、中科飞测、京仪装备、骄成超声、百傲化学等。

同时建议关注光刻机产业链：茂莱光学、汇成真空、波长光电、阿石创、联合化学、富创精密、永新光学等

风险提示：设备验证不及预期等；存储扩产不及预期。