3000亿AI PCB龙头，再上市！

核心事件

胜宏科技（全球AI算力PCB龙头）于2026年4月21日登陆港交所，成为2026年以来港股最大规模IPO。当前A股市值3228亿元，港股上市后总市值近3000亿港元，正式形成“A+H”双资本平台。

一、募资与投向

- 募资净额：198.9亿港元（约172.9亿元人民币）。
- 用途：
- 74% 用于中国内地高端PCB产能扩张 ；
- 7% 用于智能制造设备升级 ；
- 其余用于研发、营运及全球化布局（越南、泰国AI HDI项目）。
- 年度投资：2026年计划总投资200亿元，其中固定资产投资180亿元，全力扩产高阶HDI、高多层PCB产线。

二、行业地位：全球AI PCB绝对龙头

- 全球排名：
- AI算力PCB：市占率13.8%，全球第一（2025年上半年），较2024年（1.7%）增长8倍；
- 整体PCB：全球第6、国内内资第3。
- 技术壁垒：
- 高阶HDI：全球首批量产6阶24层，具备10阶30层与16层任意互联技术 ；
- 高多层板：可稳定生产100层以上，70层以上已量产，适配英伟达Rubin机柜78–104层高端需求。
- 核心客户：英伟达（Tier1）、微软、谷歌、亚马逊、特斯拉等，GPU加速卡PCB市占50%+，英伟达GB200系列PCB占比70%，订单排至2027年。

三、全球化产能布局

- 国内：惠州（全球最大单体PCB基地）、长沙、益阳；
- 海外：泰国、越南、马来西亚，覆盖AI算力、光模块高端产能，规避贸易壁垒。

四、业绩爆发，高增持续

- 2025年：营收192.92亿元（+79.77%），归母净利润43.12亿元（+273.52%） ；
- 2026Q1：营收55.19亿元（+27.99%），归母净利润12.88亿元（+39.95%），高端AI PCB营收占比首破50%。

五、战略目标

依托“A+H”平台，加速全球高端产能扩张，巩固AI算力PCB全球垄断地位，冲刺2030年千亿产值目标。

以上信息仅供参考，不构成投资建议。