高盛发布了一份绝对令人震惊的报告。报告指出，可插拔光模块的价值市场规模将扩大 10 倍，从 GB300 NVL72（2025-2026 年）到 Rubin Ultra NVL576（2027 年下半年、2028 年），AAOI、LITE、Innolight 及其他公司是极大的受益者。这意味着 2027 年起，对 1.6T 以上可插拔光学器件的需求将突然加速增长。所需的可插拔光模块绝对数量，从 GB300 的 216 个激增至 Rubin Ultra 的大约 2500 个，规模极其惊人。CPO 是光子学扩张的核心驱动力，但对可插拔光模块而言，如此巨大的需求量，很可能在未来两个硬件周期内造成极度短缺。这将变成一场 “你能生产多少” 的游戏，而不是你能不能卖出去。