价值投资日志 $东山精密(SZ002384)$ $Lumentum控股(LITE)$ $中际旭创(SZ300308)$
当前全球光通信市场面临的核心矛盾之一，是高端光芯片的供需失衡。作为800G/1.6T光模块的关键组件，200G EML芯片正面临严重的产能瓶颈。
200G EML长协价已涨至14-18美元/颗（海外）或400-500元/颗（国产），部分紧急订单溢价30%以上
国内仅东山精密（索尔思光电）实现200G EML规模量产（月产660万颗），源杰科技、长光华芯等处于送样阶段，但整体国产化率仍不足5%
部分厂商转向硅光+CW激光器方案缓解压力，但EML在中长距传输中仍不可替代