【Virgin Galactic披露新一代飞船，但时间与资金储备均面临严峻考验】Virgin Galactic于本周在社交媒体上发布了其新一代飞船在亚利桑那州梅萨工厂外被拖运的照片，并表示其新飞船的生产工作已达到一项新的里程碑。该公司于2018年12月利用VSS Unity飞船抵达海拔80公里以上的外太空（该高度定义在业界存在争议）。2024年6月，Virgin Galactic停飞VSS Unity，转而专注于开发可执行更频繁、更低成本飞行任务的新一代飞行器。Blue Origin于2026年1月终止New Shepard项目，将精力转向轨道级发射与月球计划。至此，Virgin Galactic成为亚轨道太空旅游领域唯一的运营方。尽管该公司拥有大量客户并将票价提升至75万美元，但在缺乏稳定飞行收入的背景下，其财务状况持续承压。Virgin Galactic的现金储备正在快速消耗。2024年2月，该公司持有的现金、现金等价物及可流通证券合计达9.82亿美元；至2025年2月，这一数字已降至5.67亿美元。该公司曾表示，新一代飞船首次太空飞行计划于2026年夏季实施。然而，在2026年3月底发布的最新季度财报中，其现金储备进一步下滑至3.38亿美元，新飞船的投入使用时间表也被推迟至2026年第四季度末至2027年第一季度初。作为参照，完全集成状态的VSS Unity飞船于2016年2月出厂后，经历了约6个月地面测试及2年滑翔与飞行测试，方于2018年12月完成首次太空飞行。即便假设新飞船的测试周期能够缩短一半，其首次太空飞行仍可能要等到2027年底或2028年初。目前尚不清楚Virgin Galactic是否拥有足够的现金储备来支撑漫长的测试阶段。分析指出，Virgin Galactic若要成功，必须首先确保新飞船尽快且安全地投入飞行，随后建造第二艘飞船，并依赖其日益老化的Eve载机实现每周3次、每年125次的飞行频次，同时在整个运营过程中避免重大异常。只有在现金耗尽前完成上述全部目标，该公司才可能勉强实现收支平衡。反之，若未能达成，亚轨道太空旅游市场——这一数年前尚被视为充满希望的领域——可能在至少一代人的时间内陷入沉寂。