高盛重磅发声“做多云、减持芯片”！A股云计算核心受益龙头全梳理！2026年5月，谷歌母公司Alphabet凭借云业务超预期表现，单日股价大涨10%，创下公司史上最大单日市值增幅，单日市值增加4210亿美元，位列美国企业史上第二大单日市值增长纪录；同期AI芯片龙头英伟达股价大跌超4%，跌破200美元关口，芯片与云板块走势分化显著。高盛资深半导体分析师明确提出“做多超大规模云服务商、低配半导体”的核心观点。其底层逻辑在于，AI基础设施建设热潮中，云计算厂商是算力落地、商业化变现的核心载体，业绩兑现能力已开始实质性显现，谷歌云的爆发就是典型验证；当前市场对云厂商的定价已充分反映悲观预期，估值倍数被大幅压缩，具备极强的估值修复空间；相比之下，半导体板块估值已明显偏高，在AI产业从算力基建向应用落地过渡的阶段，资金存在从高位芯片向低位云计算板块切换的强烈动力，A股云计算板块迎来估值与业绩双升的重要窗口期。

受概念股梳理1. 宝信软件：国内工业互联网与IDC龙头，深度绑定头部钢企，IDC机柜规模持续扩张，工业云服务与AI算力配套能力行业领先，充分受益于企业数字化转型与AI云需求释放。2. 浪潮信息：国内服务器龙头，全球服务器市占率稳居前列，是国内云厂商核心算力供应商，AI服务器产品矩阵完善，深度受益于云计算厂商算力基础设施扩建需求。3. 中科曙光：国内高端计算龙头，具备全栈算力基础设施能力，自研海光CPU适配国产云平台，IDC与云计算业务持续放量，深度受益于AI云与国资云建设浪潮。4. 用友网络：国内企业级SaaS龙头，云服务业务收入占比持续提升，ERP云产品覆盖全类型企业，AI技术赋能云服务升级，充分受益于国内企业上云需求的持续释放。5. 金山办公：国内办公SaaS龙头，WPS Office国内市占率稳居前列，WPS 365云办公产品持续迭代，AI大模型深度赋能办公场景，云订阅收入保持高速增长态势。6. 广联达：国内建筑信息化龙头，数字造价云服务实现全国覆盖，数字施工业务持续拓展，AI技术赋能建筑全生命周期数字化，云服务收入占比与盈利能力稳步提升。7. 深信服：国内网络安全与云计算龙头，超融合产品稳居行业第一梯队，企业级云平台覆盖多场景需求，安全与云业务协同发展，受益于企业上云与安全合规需求。8. 恒生电子：国内金融IT龙头，金融云服务覆盖证券、基金等全金融业态，AI大模型赋能金融业务数字化转型，深度受益于金融行业上云与智能化升级浪潮。9. 东方国信：国内大数据与云计算龙头，具备全栈云服务能力，自研Cloudiip工业互联网平台国内领先，深度布局AI大模型与算力服务，受益于政企数字化转型进程。10. 光环新网：国内IDC与云计算龙头，运营亚马逊云科技中国区业务，核心城市IDC机柜资源充足，云服务与IDC业务协同发展，充分受益于云计算行业需求持续增长。11. 数据港：国内第三方IDC龙头，深度绑定阿里、腾讯等头部云厂商，核心城市核心地段机柜资源储备丰富，定制化IDC业务持续放量，受益于云厂商算力基建扩张。12. 奥飞数据：国内IDC龙头企业，核心城市IDC机柜规模快速扩张，深度服务头部互联网与云厂商，海外业务布局稳步推进，充分受益于云计算与AI算力需求增长。13. 石基信息：国内酒店零售信息化龙头，云POS系统国内市占率领先，国际化云服务业务持续拓展，AI赋能零售与酒店场景数字化，企业云转型进程持续加速。14. 泛微网络：国内协同办公OA龙头，全程数字化办公平台覆盖全行业客户，云办公产品持续迭代，AI大模型赋能协同场景，云订阅业务保持稳健增长的良好态势。15. 中科创达：国内智能操作系统龙头，云计算与边缘计算协同布局，AI大模型赋能智能汽车、物联网等多场景，云服务业务持续拓展，受益于AIoT与云计算融合发展。16. 易华录：国内数据湖龙头，依托蓝光存储技术打造政企云服务底座，数据湖+云计算+AI深度融合，深度受益于国资云建设与政企数据要素市场化发展进程。17. 启明信息：国内汽车信息化龙头，背靠一汽集团，汽车云平台覆盖整车制造、车联网全场景，AI赋能智能网联汽车业务，充分受益于汽车行业上云与智能化升级。总结本次高盛“做多云、减持芯片”的观点，本质是AI产业发展到新阶段的估值与资金逻辑切换。云计算作为AI算力落地与商业化的核心载体，此前估值被市场悲观预期大幅压缩，当前具备业绩兑现与估值修复的双重支撑。A股云计算板块覆盖了从算力基础设施、云平台到行业SaaS应用的全产业链，龙头企业在各自细分赛道具备核心竞争力，将充分受益于AI产业红利的传导与资金风格的切换，板块整体的价值重估进程有望持续推进。