2025年两轮车行业集体赚翻，唯独小牛电动车亏到没底？真相扎心了

谁能想到，2025年两轮电动车行业简直是集体狂欢，雅迪净利润直奔30亿，爱玛、九号也赚得盆满钵满，行业销量暴涨近30%，唯独小牛电动车格格不入，全年净亏3940万，成了主流品牌里唯一的“亏损户”！

说来说去，小牛的亏损根本不是偶然，全是自己踩的坑！首先是海外市场直接腰斩，2025年海外销量暴跌50%，仅卖8万辆，投入的渠道和营销费用打了水漂，直接拖垮整体盈利。

国内市场更无奈，为了跟雅迪、爱玛抢份额，只能被迫降价“以价换量”，虽然销量涨了46%，但利润被压得薄如纸，再加上新国标切换，四季度销量直接暴跌23.8%，单季亏了近9000万。

最致命的是小牛重营销、轻研发，2025年营销费花了6.8亿，是研发费的4倍，曾经的智能、锂电优势被对手反超，高端定位又尴尬，高不成低不就，下沉市场也没抓住，规模连头部品牌零头都不到。

别人靠规模和渠道赚大钱，小牛却在高端梦里耗光家底，如今市值缩水95%，押注AI想翻身，难度可想而知。只能说，选对赛道没用，踩错节奏，再光鲜的品牌也得栽跟头