高盛预警：全球化工危机爆发 冲击超2022年能源危机两倍

1. 危机诱因：霍尔木兹海峡通行受阻，引发全球化工供应链史无前例的供应冲击。
2. 核心现状：基础化工品价格数周暴涨超60%，涨速涨幅为2022年欧洲能源危机两倍；全球20%化工品供应中断。
3. 冲击差异：本次为阶跃式暴击，直击占化工成本70%的石油、石脑油原料；2022年为渐进式冲击，仅影响占比10%-15%的天然气。亚太（全球化工产能65%）因原料依赖度高，成重灾区。
4. 产业影响：欧亚石化工厂降至50%-60%负荷，停产风险加剧；危机从纺织、服装等低端行业，蔓延至半导体、建筑等高精尖领域，半导体关键溶剂面临短缺。
5. 恢复周期：即便冲突即刻结束，供应链缓解最快2026年Q3，全面恢复或至2027年；化工品航运优先级低，陷入“双重排队”困境。
6. 成本传导：欧美企业销货成本平均涨11%，家具、医美、服装行业涨幅居前（15%-20%）；终端涨价滞后6-12个月，2026年Q3-Q4迎价格高峰。
7. 高盛警告：市场严重低估危机风险，供应链断裂、需求萎缩的极端情景或将成为常态，投资者需紧急调整相关资产配置。