白酒回归民生烟火：古井贡酒2025年，行业淘汰赛后半程率先筑牢发展底盘

2025年白酒行业整体增速放缓，步入存量博弈与周期调整阶段，在产能过剩、价格倒挂、渠道库存承压的行业大环境下，徽酒龙头古井贡酒依旧保持稳健经营，全年实现营收188.32亿元，归母净利润35.49亿元，在行业淘汰赛后半程主动调整节奏，深耕渠道、拥抱C端、优化结构，提前筑牢经营护城河。

行业告别盲目规模扩张，进入质量发展新阶段。古井贡酒主动放缓增长速度，不再单纯追求放量透支渠道，转而深耕下沉市场与终端精细化运营。依托成熟的三通工程，渠道网络深度渗透县乡市场与社区网点，实现终端库存、动销的可控化管理，稳固省内基本盘。同时主动控货稳价，帮助经销商消化库存，优化渠道合作伙伴结构；在高端产品试点股权店模式，精简流通层级，保障渠道合理利润，稳定价格体系。

线上渠道成为重要缓冲与增长极，2025年电商业务销售收入同比增长30.65%，礼盒系列逆势走高，在主流电商平台榜单稳居前列，借助直播、内容电商持续打开增量空间。产品端完成梯度布局，高端年份原浆树立品牌价值，第八代古井贡、老瓷贡等光瓶酒补齐大众消费价格带，形成高端树品牌、大众走规模的完善产品矩阵。

行业竞争逻辑从渠道为王转向用户运营，古井贡酒率先落地C端转型。推进战略5.0升级，瞄准年轻消费群体创新突破，推出26度轻度古20低度白酒，顺应低度化、日常化消费趋势。线下创新打造古井打酒铺，主打即打即饮、平价亲民模式，让白酒融入民生烟火日常，计划在省内布局30家门店，挖掘年轻客群增量。同时布局抖音、小红书等新媒体平台，以场景化内容触达年轻用户，沉淀私域会员体系，拉近品牌与消费者距离。

财务层面经营质量稳健，经营活动现金流净额达19.47亿元，资金链健康充裕。酿酒智能化改造项目持续推进，夯实远期产能根基。公司以长期主义思路应对行业周期，在行业景气时不冒进，在行业调整期苦练内功，通过控货稳价、渠道深耕、C端转型、产品创新，完成从规模扩张到高质量发展的换挡。

2026年古井贡酒以稳为基底、以创新为驱动力，在行业出清周期中避开同质化内卷，让白酒回归餐桌日常、回归民生消费本源。提前修好经营“屋顶”，在行业淘汰赛下半场站稳优势席位，为后续穿越周期、实现高质量反弹积蓄充足底气。

受益相关企业

古井贡酒
徽酒龙头稳健穿越行业调整周期，渠道壁垒深厚、产品结构完善，低度化与线下新业态布局抢占年轻消费市场，现金流扎实，长期成长确定性突出。
白酒产业链上下游
受益白酒行业加速出清、头部品牌集中度提升，优质基酒、包装物料、品牌营销、线下连锁酒商等配套环节，持续受益龙头企业稳健扩容。

以上信息仅供参考，不构成投资建议。