手套涨价周期正式确立！心脑血管业务稳增长，蓝帆医疗盈利反转落地，戴维斯双击可期

2026年一季报落地，蓝帆医疗经营拐点明确，两大核心业务同步迎来修复行情，叠加行业周期上行、实控人增持背书，公司基本面彻底反转，进入业绩+估值双向修复通道。

一、一季报拐点凸显，亏损大幅收窄

2026年一季度营收16.25亿元，同比增长6.33%；扣非亏损大幅缩窄，同比改善幅度达82.46%，健康防护、心脑血管两大主业同步实现实质性修复。实控人提前大额超额增持，彰显对公司长期价值的高度认可，提振市场信心。

二、手套行业三轮洗牌落幕，涨价周期正式确立

行业历经多轮产能出清，中小企业持续淘汰，贸易壁垒与地缘冲突进一步加速产能向头部集中。原油波动带动丁腈原料价格大幅飙涨，中小厂商成本承压被迫退出，行业供需从过剩转为紧平衡。
丁腈、PVC手套价格开启上涨行情，行业正式进入量价齐升上行周期，且原料供给、物流恢复周期偏长，涨价趋势具备持续性。

三、全产业链布局加持，防护业务盈利弹性拉满

公司提前锁定原材料储备，补齐能源配套短板，依托关联石化企业、战略合作龙头胶乳厂商，实现原料稳定保供与成本优势。
独家聚氨酯高附加值新品顺利出海，现有产能满产全销，还具备技改扩产空间。一季度未正式提价已实现业务扭亏，二季度新签订单价格大幅上行，盈利弹性即将集中释放。

四、心脑血管业务稳健高增，创新器械放量突围

公司具备全球化医疗器械平台优势，业务覆盖近百个国家和地区。心脑血管板块营收保持稳健增长，海外市场成为核心增量，海外收入占比高、增速强劲。
高端主动脉瓣膜产品销量持续爆发，冠脉冲击波治疗系统获欧盟认证并实现海外发货，多款新品处在临床与申报阶段，研发管线梯队完善。同时代理国产创新器械出海，产品矩阵持续扩容。
国内集采短期略有承压，中长期利于渗透率提升，下半年影响有望逐步消化。参股企业上市进程稳步推进，有望带来可观投资收益，进一步增厚利润。

五、基本面全面反转，戴维斯双击行情开启

手套周期涨价+全链成本优势，带动防护业务盈利修复；心脑血管创新产品持续放量、海外高增长筑牢基本盘。
叠加实控人增持、股权投资增值预期，公司经营底部已过，盈利反转明确，迎来业绩与估值同步修复的戴维斯双击机遇。
以上信息仅供参考，不构成投资建议。