净利大幅滑坡！长信科技连续两年业绩走弱，联营企业成最大拖累

核心事件：2026年4月28日，长信科技最新财报曝光，2025年全年、2026年一季度净利润连续大幅下滑。叠加联营企业持续亏损、大额资产减值、汇兑损失走高，叠加主业毛利低迷，公司经营压力陡增，跨界算力新业务短期难以贡献收益。

一、财报数据全线走弱，净利接连大跌

2025年全年，公司营收115.73亿元，小幅增长4.66%，归母净利润2.04亿元，同比大跌42.94%。
2026年一季度，营收24.64亿元，同比下滑11.78%；归母净利润4791.95万元，同比骤降39.88%。
业绩下滑核心原因包含长期股权减值计提、人民币升值带来的汇兑损失，财务费用大幅飙升，进一步挤压利润空间。

二、比克动力深陷亏损，长期沦为利润拖油瓶

长信科技早年重金参股比克动力，曾计划全资并购，后续并购终止埋下长期隐患。
比克动力经营持续恶化，多年频繁亏损，仅少数年份实现微利。
公司多年持续对其计提资产减值，累计计提金额高达4.58亿元，持续侵蚀利润。
早年业绩补偿协议落地困难，对方股权长期质押冻结，补偿款项与股权划转迟迟无法落地，历史遗留问题难解。

三、主业陷入低毛利困局，行业内卷加剧

公司主营消费电子触控显示、汽车电子两大板块，行业竞争白热化。
消费电子需求疲软，产品降价压力明显；汽车电子供应链降本潮蔓延，成本压力向上游传导。
公司毛利率长期徘徊在10%左右低位，议价能力偏弱，陷入增收不增利格局，盈利弹性严重不足。

四、跨界算力转型遇阻，第二增长曲线短期落空

为对冲主业疲软，公司发力算力租赁、设备分销等新业务，规划三步走发展战略。
目前算力业务尚处起步阶段，营收贡献极低，缺乏核心技术壁垒，赛道同质化竞争激烈。
新业务还面临电价波动、芯片成本不稳、大客户集中等多重风险，短期无法对冲主业压力。

五、后市与行业逻辑

中游显示模组、车载电子行业进入存量竞争，利润持续压缩。
参股锂电企业持续失血，成为长期不确定风险点，压制估值修复空间。
唯有算力业务稳步落地、减值压力出清、汇兑环境改善，公司才有机会扭转业绩颓势。

以上信息仅供参考，不构成投资建议。