【科大讯飞2025年报：归母净利润增长49.85%，研发投入53.64亿元】

科大讯飞发布2025年全年财报，实现营收271.05亿元，同比增长16.12%；归母净利润8.39亿元，同比大增49.85%；扣非净利润2.64亿元，同比增长40.47%。经营活动现金流净额达32.08亿元，创历史新高。

关键信息：智慧教育收入89.67亿元（+24.04%），智慧医疗8.58亿元（+24.07%），开放平台60.88亿元（+17.72%）。其中大模型API及MaaS平台服务收入3.85亿元，同比增长263%。全年研发投入53.64亿元，占营收约19.8%。公司大模型相关项目中标金额23.16亿元，超第二名至第六名总和。

观察：在近20%的研发投入强度下，科大讯飞仍然实现了净利近50%的高增长，开放平台大模型API收入翻了近三倍，大模型商业化正加速兑现。