一毛八。国盛证券忙活三个月，每股赚了不到两毛钱。一季度净利润146.87万元，同比暴跌97.91%。

钱去哪了？被一笔十年前的投资坑惨了。国盛2016年投了趣店，后来趣店改名HTT，1267万股攥在手里死活不卖。今年一季度HTT股价跌了45%，账面亏损直接吞掉所有利润。

有人说怪会计。2025年9月国盛把这笔投资从“长期股权”改成“交易性资产”，股价一波动就计入利润表。但别甩锅给会计了——真正的问题是，明明决定要卖，为啥从去年12月拖到今年3月底还不卖？

股价从4.89美元跌到1.88美元，整整四个月。任何一家稍微有点风控意识的公司，都不会看着自己的持仓跌45%再被动认亏。国盛的解释更有意思：“HTT不是自营业务投资标的。”翻译过来就是：这不是我主动炒股亏的，是以前投的股权贬值了。

但这恰恰暴露了老毛病。券商跨境投资经常踩三个坑：子公司持股太高、风险评估太慢、止损机制没有。HTT这笔投资全中。从2022年趣店主业萎缩，到2025年改名转型，国盛等了三年才调整核算方式。这不是风控，这是守株待兔式亏损。

截至公告当天，国盛仍未披露任何实质性减持动作。市场普遍担心，如果HTT股价继续下行，同样的剧情会在二季度重演。十年前押注风口，十年后被同一块石头绊倒两次。

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