又要开盘了，A股今天再次跑输亚太市场，日韩指数不断创新高，咱们这边整体偏弱，明显已经提前进入假期清淡状态。1、先聊最近热议的基金“追光”抱团现象有一组数据很说明问题：截至2025年一季度末，公募对通信板块的持仓只有2.7%，之后三个季度一路抬升到5.3%、9.2%、11.1%，到今年一季度直接冲到13.1%。整整一年，公募资金持续加仓光通信，股价也跟着一路上涨，形成非常典型的“抱团—拉升—再抱团”正循环。回顾历史，不管是白酒、新能源还是医药，抱团的路径几乎一模一样：机构抱团推高净值→基民疯狂申购→股价继续冲高→最后盛极而衰、抱团瓦解。现在光通信、光模块走到哪一步了？明显还处在机构抱团、资金涌入、股价冲高的趋势阶段。没人知道顶部具体在哪，人人都知道最后会有人接棒，但人人都觉得自己不会是最后一棒。新基金不断发行、高位接盘，导致真正的抱团核心票很难直接连续暴跌，散户不敢追，机构就断断续续拉升，直到最后一波情绪冲顶，才会慢慢拐头回落。对光模块、通信抱团，我的看法很明确：像易中天这类机构重仓票，短期涨多了确实有补跌风险，但最终顶部不会是A字杀跌，大概率走复杂震荡筑顶形态。高位追高被套的，后面反复震荡中还有解套机会；想低吸的，要等回调再分批接，别指望跌回原点，抱团股很少走极端单边下跌。但无论怎么参与，仓位和风控必须放第一位，别真成了最后接棒的人，说到底，这一轮最终大概率还是基民资金承接所有浮筹。2、今天和本周行情怎么看今天的走势基本符合盘前判断，就是高位震荡修复，指数窄幅波动，分歧明显加大。创业板权重开始补跌，大盘权重在护盘维稳，盘面呈现明显的结构性分化。国产芯片、半导体反弹，属于科技内部修复；白酒受茅台业绩不及预期拖累走弱，低位利空加速释放，反而可以理解为底部出清，后面看困境反转，五一前后很可能出现风格切换。本周整体就是典型节前效应，核心关键词是：业绩雷集中释放、板块快速轮动。今天跌停家数一度超过涨停家数，说明随着财报密集披露，不少板块在加速砸盘出清。后面几天依旧是轮动格局，先释放完利空的板块，会有反弹修复；还没披露业绩的，随时可能变脸，资金不会死抱一个方向，来回切换是常态。至于节前持股还是持币，我依旧不建议空仓。虽然分化极端，但高低位置很清晰，有低位安全区、有高位震荡区，完全没必要空仓等待，控制好仓位、选对方向就行。