机构们对保险板块的2026年第一季度和2026年全年净利润的预测数据：
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• 2026年一季度：行业净利润整体同比下跌（主因股市一季度回调）

• 2026年全年：分化，多数机构预计小幅上涨，仅对中国人寿预测下跌。
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一、2026年一季度（Q1）机构预测（同比）：

东吴证券、申万宏源等主流券商一致判断：Q1利润承压、负债端（NBV）高增。

1. 中国人寿：-35.3%（跌幅最大，高权益仓位）

2. 中国人保：-32.3%（财险+寿险双弱）

3. 中国财险：-20.6%（投资收益拖累）

4. 中国平安：-8.8%（相对抗跌）

5. 新华保险：+1.4%（微增）

6. 中国太保：+1.7%（唯一略好）

核心原因：

• 股市回调：沪深300 一季度下跌3.9%，权益持仓浮亏、投资收益下滑。

• 负债端：NBV（新业务价值）预计双位数增长（开门红强、银保渠道放量）
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二、2026年全年机构净利润预测（同比）：

综合20多家券商一致预期（截至4月22日）：

1. 中国平安：+8%~+9%（约1580亿元）

2. 中国太保：+7%~+8%（约561亿元）

3. 新华保险：+1%~+1.5%（约368亿元）

4. 中国人保：持平~+3%（微增）

5. 中国人寿：-4.8%（唯一预测下跌，约1467亿元）
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三、股价上涨/下跌逻辑：

下跌压力（Q1为主）

• 投资端：权益波动大、利率低位，压制利润

• 中国人寿特殊性：FVTPL股票占比高，股市下跌直接冲击利润表

上涨支撑（全年）

• 负债端高景气：储蓄型保险热销，NBV双位数增长，长期价值提升。

• 准备金释放：利率企稳，部分存量保单准备金释放，支撑利润。

• 财险改善：车险综合成本率（COR）优化，非车险增长稳。
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总结：

机构们预测：保险板块2026年一季度利润普跌、全年小幅上涨、国寿独弱；负债端强、投资端弱，分化明显。

保险板块这段时间下跌25%，或许就是对今年保险板块业绩增长放缓的预期！

如果今年沪深300再上涨10%，那今年保险板块的净利润增速也会提升！
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