4月27日A股策略：节前进入清淡周期，核心依旧抱团硬核科技一、我的思路周五市场完全进入量化主导节奏，节前效应叠加高位筹码松动、海外局势反复，主观大资金基本选择观望避险，刻意避开这段高波动窗口，盘面直接被量化高度控盘。当前量化资金体量巨大，对市场主导力极强，导致指数和个股波动被大幅放大。高位光通信出现明显资金分流，出逃的情绪资金一部分流向锂矿、电芯，一部分回流国产算力，还有部分涌入花子概念。量化资金则紧盯原油波动反复套利，一会拉升油气煤电，一会砸盘大科技，来回收割。午后原油跳水带动市场小幅回升，但下周正式进入节前效应，资金回流意愿极低，所以反弹力度有限。下周整体不要抱有过高预期，基本还是存量轮动、反复震荡的格局。市场核心主线依旧是硬核科技，重点围绕海外算力光芯片、国产算力、芯片、光模块、PCB及新材料、算力租赁、花子概念，还有半导体里的存储、设备、材料、晶圆方向。科技之外，储能锂矿、电芯、大储有轮动机会；商业航天、太空算力、AI应用、液冷等属于辅助轮动方向。有看盘能力的可以围绕主线做高抛低吸，没精力盯盘的干脆轻仓休息，等资金态度明确再动手。二、板块逻辑1、光通信上游光芯片走势最强，有产能优势的标的被资金牢牢抱团。下游海外光模块、国产光模块都在全力锁定物料，核心逻辑就是下游需求极强。观点维持不变，当前处于第二阶段主升浪，集中在高价值量细分领域，把本周文章连贯看，逻辑非常清晰。2、国产算力产业链上周我们明确提示，光通信暂时等待大分歧，重点转向国产算力，之后持续强调并跟踪各个细分。从花子概念、国产光模块、国产芯片，到PCB、液冷、交换机、服务器，全部覆盖到位。今年是国产算力大年，行情才刚刚启动，后续任何消息都是催化。周五相关事件就是明确催化，后面还有招标放量、大模型更新、token暴增等一系列利好，持续跟踪即可。花子概念是四月重点，目前全部历史新高，不适合追高，只适合大分歧后低吸套利。3、国产替代半导体这一轮全球半导体行情美股最强，费城半导体十八连阳，大资金共识极强。美国整条产业链，CPU、ASIC推理芯片、存储、设备、晶圆代工全部新高，属于明确的大级别牛市。我们长期跟踪的CPU、ASIC推理芯片、存储原厂、设备龙头、晶圆龙头，只要耐心持有，趋势不会轻易结束。4、储能产业链从上游锂矿到中游正极、电解液、电芯，再到下游大储，整体以轮动为主。锂矿价格偏高会压制中游盈利，这也是资金犹犹豫豫、不敢持续拉升的核心原因。商业航天、太空算力等，纯靠消息催化，属于短线轮动品种。总之，接下来继续聚焦硬核科技成长方向，其余板块暂时不作为重点。