4月23日A股操作思路：科技主线冲不动就减仓，别想着高低切换一、整体思路之前就明确过，不管外部消息是否缓和，核心都要盯着硬核科技方向。如果消息缓和，资金会主攻光通信、国产算力、半导体存储及设备材料；如果消息没缓和，市场低开后，资金反而会更抱团这些确定性高的硬核科技，出现真正分歧时反而是低吸机会。今天相关消息没有落地，场外资金观望不动，只有场内资金集中抱团，典型的存量资金博弈，就是强者恒强的行情。开盘后光纤、光模块、算力租赁、光芯片上游材料率先走强，随后半导体、ASIC芯片、相关设备材料接力，尾盘华为概念也有资金拉升，资金基本都扎堆在这些科技方向。其他大部分板块因为流动性被吸走，表现都很弱。很多人四月一直观望不敢入场，其实主线走势很正常：宏观环境越不明朗，资金越喜欢抱团高成长板块，只有高成长才能抵消市场的不确定性。所以一直强调要聚焦高成长的科技主线。其他板块大多涨一天跌一天，被量化资金主导来回套利，操作难度很大。这波反弹核心还是看硬核科技，一旦科技主线冲不上去，就要及时减仓或者离场观望，千万别想着去做高低切换。当最确定的主线都走弱时，其他方向只会更不稳定，很容易跟着指数一起回调。二、各板块逻辑1、光通信结合东山精密的年报可以梳理清楚行业逻辑，大家平时可以多看看企业年报，能了解很多关键信息。比如年报里就详细披露了索尔思的情况，它是国内唯一能自研并量产EML、硅光PIC、InP PIC三大核心技术的企业，全球也只有它和少数海外巨头能全覆盖。简单来说，这三项技术对应着光互联的当下、中期和未来：中际旭创、易盛科技主打硅光PIC（中期主流），是全球顶级供应商，但EML依赖外购，InP PIC仅有研发或无布局；源杰科技、长光华芯、鼎芯（永鼎股份子公司）主打EML（当下主流），硅光、InP PIC无布局；光迅科技布局高速EML（当下）和中期技术，华工科技以硅光（中期）为主，同时布局InP PIC（未来）；天孚通信避开激烈竞争，绑定合作方主攻硅光混合集成光引擎+CPO配套硬件，不涉及InP技术；-海外Lumentum、Coherent侧重EML+InP，基本不做硅光；英特尔硅光技术顶尖，但EML、InP自研能力弱。光模块市场需求极度旺盛，连带光器件（隔离器、炫光片等）、光纤都出现供应短缺。今年的思路也逐步清晰：从看好整体光通信，到精选光模块组合，再到坚定抱团核心光模块。4月最值得关注的就是东山精密，此前也多次在行情分歧时梳理过逻辑。只有吃透产业逻辑，才能克服追高的顾虑，持续跟踪产业和企业，才能分清哪些能拿长线、哪些只能做短线套利。当前板块涨幅已高，各类资金纷纷入场，情绪资金随时可能获利了结，板块波动会加大。此时资金推动效应已经超过逻辑驱动，出现分歧可以先减仓保住利润，等大幅回调后再接回。2、国产算力、半导体存储及设备材料4月一个明显的转变，就是从单纯看好光通信，开始重点关注国产算力。核心方向除了硬核光模块，还有PCB板块，这类重资产、产业链规模优势突出的环节，国内竞争力全球领先，相关个股也不断创出历史新高。后续液冷、电源、服务器、交换机、算力租赁等方向，逻辑始终没有变化。今年是算力行业大年，后续会持续有政策和行业催化。3、商业航天、AI应用、储能锂矿这些都属于轮动板块，只有光通信出现分歧、资金分流时，才会有反弹机会。而且近期这些板块量化资金参与较多，大多是下跌后等待光通信走弱，再借机拉升做轮动，持续性不强。