利好：净利3.29亿大增57.15%！

瑞芯微一季报炸裂！营收12.05亿增长36.22%，净利3.29亿大增57.15%！ 4月21日晚间，公司正式披露2026年第一季度报告，归母净利润落在预告区间（3.2亿-3.4亿）中值附近，创公司一季度业绩新高。AIoT市场延续高景气，RK3588、RK3576、RV11系列为代表的AIoT算力平台增长强劲，毛利率随产品结构进一步优化。虽然存储涨价对中低端消费类终端造成一定冲击，但公司大品牌客户扛周期波动能力较强，新兴端侧产品对存储涨价敏感度较低。

"SoC+协处理器"双轨制战略正在加速兑现！ 公司去年7月发布的协处理器RK182X系列，已快速导入十几个行业、数百家客户，首批客户已进入产品发布、量产阶段，导入速度超出预期。2026年将推出下一代旗舰芯片RK3688和次旗舰RK3668，新一代AI协处理器RK1860将于上半年推出，算力水平将大幅超过40Tops，可支持13B LLM/VLM。汽车电子、工业应用、机器视觉及机器人等重点领域不断扩张，端侧AI创新应用层出不穷。

中金、华泰等多家机构维持"买入/跑赢行业"评级！ 中金上调目标价至219元，看好公司凭借"SoC+协处理器"不断拓展端侧AI领域下游产品。华泰预计26-28年归母净利润13.38/16.95/20.91亿元，给予75倍26年PE估值，目标价238.3元。当AI从云端走向终端，瑞芯微凭借多层次算力平台+协处理器的领先卡位，正站在新一轮成长周期的起点！