散户炒股大多不是输在“运气”，而是输在认知、心态和行为模式上。
在信息和认知方面，散户没专业研究，靠消息买股，分不清题材和基本面，只看涨跌。比如听亲戚推荐就盲目买入，却不了解公司实际情况。
心态上，追涨杀跌是人性弱点。涨了贪婪加仓，跌了恐惧割肉，总想赚快钱，频繁交易追热点。
仓位和风控也失控，喜欢满仓，不止损，盈利拿不住，亏损死扛。
交易成本方面，频繁买卖让手续费吃掉大量利润。而且很多散户把炒股当赌博，不看公司只看K线和情绪。另外，还常逆周期操作，牛市末期入场，熊市底部不敢买。总之，散户是输给了自己的无知、贪婪、恐惧和无纪律。