煤炭专家小范围交流0407 全球气改煤需求逐步释放，全年预计新增约5000万吨。 欧洲处于预警期，北亚（日韩）进入传导期，南亚/东南亚已进入爆发期。日韩潜力极高，单月曾增购澳煤超200万吨；东欧（波兰、捷克）潜力约1000万吨；东南亚约2000万吨。 海外供应持续偏紧，二季度价格获强支撑。 澳大利亚：NSW禁止绿地煤矿，取消9个勘探项目，丧失未来潜在产能30-70Mt/年，2030年后产能衰减加速，高卡煤供给弹性最弱，将形成长期溢价。俄罗斯：铁路运力瓶颈（远东部分港口限运50%），库兹巴斯80% 企业亏损，出口结构性下降。印尼：RKAB首批仅批5.8亿吨，小矿产能削减80%，二季度大矿逐步恢复但中小矿难放量，现货持续偏紧，全年最终量预计为6.5-6.8亿吨。南非、美国、哥伦比亚无法有效填补缺口。 国内供需平稳，存在结构性矛盾。 北港库存中性，华南库存偏低（12-13天），迎峰度夏错峰补库，低卡煤（4200大卡）价格大幅上涨，成为煤价中枢支撑。煤化工是最大需求亮点，煤制油、甲醇、尿素开工率历史高位，受益于油涨煤稳，利润显著优于2022年。