节后首日央行进行8000亿逆回购，能给市场信心吗？

4月3号央行发了公告，节后第一个交易日——也就是下周二，要搞8000亿元买断式逆回购操作，期限3个月。有人高喊“利好来了”，好像这8000亿马上就要冲进A股把大盘拉起来似的。说句不好听的，想多了。

首先得搞清楚这8000亿到底是咋回事。表面上看是往市场撒了8000亿，但别忘了，这个月本来就有1.1万亿的买断式逆回购到期。一减一算，实际净回笼是3000亿，也就是从市场上收回去3000亿，而不是净投放。这哪是什么大放水，明明是缩量续作。

有人可能要问了：那为什么央行不续那么多？很简单，市场现在真的不缺钱。隔夜利率DR001已经降到1.23%左右，是今年以来的最低水平，国股行1年期同业存单发行利率跌破1.50%，创了历史新低。银行手里全是钱，压根不需要央行再喂。说白了，这8000亿就是个常规操作，跟给A股打鸡血半毛钱关系都没有。

就算退一万步讲，这8000亿是实实在在的增量资金，它也流不到A股。买断式逆回购是央行从大型商业银行手里买债券，钱是给银行的，解决的是银行间流动性的问题。这些钱会流到股市吗？不存在的。银行拿这钱去放贷、去买债，这才是正事儿。

所以市场缺的从来都不是钱，缺的是信心。 这个道理这几年已经被反复验证了无数次了。真正让市场揪心的，是外面那档子事儿。

中东那边的局势，这几天不但没缓和，反而越来越紧张了。特朗普放话说未来两三周要“猛烈打击”伊朗，直接导致国际油价暴涨，WTI原油一度狂飙超11%，布伦特也破了109美元/桶。什么概念？油价比春节那会儿又上了一个台阶。

油价这么涨，全球通胀压力一下子就上来了。美国那边刚出的3月非农数据还不错，新增就业17.8万人远超预期，美联储降息的概率又被压了一头。利率下不来，美元坚挺，全球资本市场的日子都不会好过。更要命的是，这种地缘冲突不是说停就能停的，资金都在观望，不敢轻举妄动。清明节前最后一个交易日，A股已经提前反应了。沪指收跌1%报3880点，全市场超4700只个股下跌，成交额缩到了1.67万亿，创了今年以来的新低。说白了，资金都在跑，谁也不想持仓过节赌这三天的变数。

那节后到底会怎么走？A股下周一还休假，也就是说我们能看到周二开盘前外盘到底跌了多少。有外盘的走势做参考，其实反倒是件好事，至少心里有个底。如果周二大幅低开，反而更安心一些，一步到位式下跌，利空出尽反倒干净。怕就怕外盘大跌、A股硬撑，那种不跌反涨的行情才是真的让人心里没底——护盘的走了之后，后面往往还有更大的坑。

我个人觉得，如果周二大幅低开，倒是可以考虑试探性抄底，但千万别指望那个8000亿能改变什么。真正能改变市场格局的，是中东局势什么时候出现真正的缓和信号，是油价什么时候能够稳住。这些信号没出来之前，所有反弹都要当反弹看，别当反转来赌。

还是那句老话：市场永远不缺钱，缺的是让人放心买股票的勇气。 节后先看看外面的动静，再做决定。