据券商草根调研，光模块行业需求旺盛，预计1.6T光模块2026年、2027年需求分别达到3000万只、7000万只至8000万只，800G光模块保持年化5000万只需求。需求爆发、交付紧急、价格上浮，是当前光通信的写照。除了可插拔外，CPO、NPO、光芯片等细分赛道景气度也在加强。 研究机构认为，需求的大幅外溢，给了更多中国厂商进入北美AI核心圈的机会。二线光模块的投资，首先看物料锁定能力（DSP、CW、EML、硅光芯片、隔离器等）；其次看1.6T产品出海的进度和订单总量；最后看产业链纵向和横向布局（比如布局光芯片或产品向NPO等多元演进）。CW激光器/EML方面，海外lumentum、住友等龙头扩产的重点往往集中在400mwCW激光器和200GEML等高端产品，因此给了中国厂商大量中低端产品替补机会。