三大指数高开低走，最终收阴。全天成交量达2.01万亿，较昨日增加近800亿。涨跌比不到1：4，涨停59家，跌停17家，市场情绪颇为低迷。

近段时间以来，市场呈现上涨无量、下跌放量的态势，这是典型的量价背离，且由空头主导，完全契合“多空拉扯、空头情绪释放，磨底阶段”的特征。

上涨无量、下跌放量，这并非单纯的技术面问题，而是宏观、资金、情绪三重因素共振所致：1. 多头缺乏信心外部地缘冲突不断，战争阴影挥之不去，资金不敢大规模进场，仅敢参与小反弹，不敢追高。因此，一拉升就量能不足，一上冲便回落。

2. 空头寻求避险资金提前规避以下风险：战争对全球经济、金融链产生的次生灾害3. 4月业绩窗口期的不确定性机构和大户一致选择“先撤为敬”，以防守为主。

上证今日30分钟一笔向上的力度不足（无量），目前正走向下一笔，尚未结束，后续还有向上一笔，即波浪理论中的5浪。

底部行情容易反复，需多些耐心，中长线投资者不会在意这种磨人的行情！