太乱了！又变脸了！特朗普昨天刚放出狠话“若达不成协议将彻底摧毁伊朗所有发电厂、油井及哈尔克岛”，然而不到24小时又说“即使霍尔木兹海峡仍关闭也愿结束战争”，翻脸比翻书还快，一天几反转，看得人心累，然后他却玩得不亦乐乎，这熊孩子太不让人省心了。 不管老特怎么折腾，这场中东闹剧距离结束越来越近了，对股市的影响也将逐渐淡化，市场即将回归自身节奏，接下来爱粉们最应该思考的是：这轮牛市还能走多远，未来的机会与风险又在哪里？ 中东炮火打乱牛市节奏，但改变不了牛市格局 春节前给爱粉们做过行情推演：2026年有较大概率牛转熊，上半年三四月份以及下半年四季度是重要节点，多赛道将依次见顶，跌下来难再涨回去，部分赛道新高是为诱多，滞涨赛道有补涨机会。 现在回头来看这些观点依然适用，牛市仍将继续，见顶节点有望后移到下半年，四大原因： 一是主动降温，做多潜力未充分释放。春季行情拉出历史罕见的17连阳，赚钱效应爆棚，各路资金跑步入场，这时上面果断降温，已经激发起来的做多热情并未充分释放，被压制的热情一旦时机成熟还会再次点燃，成为牛市前进动力。另外，市场中还有不少优质赛道与优质蓝筹躺在地板上，被严重低估，市场还存在着很不错的中长线投资机会，也将为未来行情提供做多力量。 二是良性回调，打出未来上行空间。若是牛市一路狂奔估值全面泡沫化后自发触顶，牛市也就真的要彻底结束了。但这次是在政策面降温及中东局势影响等外力作用下进行的被动回调，相当于一场中途休息，减速换档为新征程积蓄力量，缩回来的拳头打出去更有力，同时为未来行情打出上行空间。 三是洗盘休整，上行基础更加扎实。经过这波回调，高位赛道估值与位置向下修复，提升可投资性，缓解市场恐高情绪；低位赛道估值更低，价值吸引力更强，为中长线资金提供良好布局机会；通过筹码交换，洗去跟风盘，释放获利盘，上行基础更稳定。 四是长牛慢牛导向依旧，做多力量依然充足。这轮牛市带着任务而来，助力经济转型与高质量发展，助力科技强国、金融强国建设，助力修复居民资产负债表、提升消费能力潜力，并承载重塑市场生态、打造长牛慢牛格局的重任，这些目标都还没有全面实现，长牛慢牛健康牛的政策导向一时半会不会改变。当然，仅靠政策导向并不能决定牛市能否持续下去，资金面因素尤为重要。货币政策继续适度宽松，暂无流动性收紧担忧，更重要的是数十万亿居民储蓄先后到期，以及人民币升值背景下国际资本回流预期，将为牛市提供充足力量。 基于以上四点，我认为这轮牛市还没有结束，见顶时间节点有望移到下半年，市场还差波低位赛道全面补涨行情。