美国国债现在已经涨到39万亿美元了，去年开年还是36万亿，短短5个月就暴涨了1万亿，照这个速度，入秋以后就要破40万亿。换算下来，美国每个人一出生就自动背上11万元债务。 光是每年的利息就超过1万亿美元，单日利息高达900亿美元，这个数字比很多国家一年的GDP还高。 偏偏这个时候，美联储不降息，反而在考虑重启加息周期。原因是PCE价格指数已经连续3个月超过3%，比2%的目标高出整整一个百分点，通胀压力回升，美联储只能继续把利率往上推。利率越高，还款压力越大，债务窟窿只会越滚越深。 多个国家的央行看到这个局面，开始加速减持美债、买入黄金，不想因为持有太多美债，最后在美债崩盘时被套进去。 中国算是动手比较早的。2022年4月之前，我们持有的美债长期保持在1万亿美元以上，大部分时间是美国最大债主。随着去美元化推进，美债持仓逐年下降，今年1月已经跌到6944亿美元。 减掉的那部分钱去哪了？买黄金了。从2024年11月开始，中国已经连续16个月增持黄金，目前储备达到7422万盎司。这些黄金不是一次性运的，而是分批从瑞士、伦敦等国际市场运回来，购买来源是澳大利亚、南非这样的正规产金国，走的正规贸易渠道。 川普看到中国运黄金，直接跳出来指责，说这是在挑战美元霸权，威胁要把中国列入汇率操纵国。外交部发言人林剑第二天就回应了，这完全符合国际惯例，是维护国家金融安全的正当举措，川普说的是胡诌。 川普还喊话美联储立即降息，说高利率是债务危机根源，这和美联储要压通胀的目标完全反着来。他还拍胸脯说，当选后10年内削减10万亿美元债务。 这话说说而已。美元霸权的运转逻辑就是搞逆差，让美元流出去，再用美债回收回来。只要还想维持霸权，就必须继续逆差、继续扩债。想减债只有一个办法——放弃霸权。 只要美国还想当世界霸主，美债就会一直涨，40万亿、50万亿，一路涨到各国不愿意再接盘，那时候美元霸权才会真正松动。