全球能源危机开启锂电行业上行周期。中下游哪些细分方向最值得看？真正核心是谁？

从盘面走势和催化驱动来看：锂矿＞添加剂＞隔膜＞其他。首先排除掉没有新高的方向。

锂矿只看：融捷股份，永兴材料。融捷的产量暴增175%，短期内锂矿股业绩确定性最高，永兴材料是国内锂矿资源企业中，唯一实现100%资源自给、成本最低（4.7万元/吨）。

添加剂只看EC溶剂：石大胜华，海科新源。石油涨价加速了溶剂原材料涨价，副产物丙二醇带来额外收益，EC先于VC、六氟新高。EC产能排名，海科新源第一，石大胜华第二。

隔膜只看：恩捷股份，佛塑科技。隔膜的趋势早于冲突形成。目前头部厂商利用率打满、旺季有望迎来涨价。恩捷股份是全球湿法隔膜绝对龙头，全球第一30%份额。佛塑科技是超薄高强隔膜细分龙头，总体全球市占率15%处于第二。