小米集团－Ｗ hk01810[股票] 小米发布了新一代SU7，同时财报亮眼，但股价继续下跌，原因何在？
个人觉得原因大概率是：小米的产品，无论手机还是汽车，技术护城河不高。手机可以靠平价，并秉持够用就好的原则，以此来打市场。汽车不行。尤其当竞争对手和你一样平价，技术护城河还比你高的时候。
最直接原因：尚界Z7来了，外观和你一样，技术护城河还比你高（华为智驾+上汽集团制造加持）。
小米SU7和YU7的成功，外观上功不可没。之前行业里面没有人这么干，现在大家都发现了，居然可以在外观上走捷径，于是华为第一个下场了，首先是尚界Z7。有评论说尚界Z7外观上和SU7几乎一模一样。
可以想见，YU7也将很快迎来在外观上的“模仿者”或者说“抄袭者”，和YU7几乎长一样的纯电SUV相信很快会出现，
并且这种势头根本就止不住，未来的市场上将会有很多“SU7”和“YU7”，为消费者提供新的选择。
但是别人家擅长的，比如智驾，制造，小米还有一定的差距，所以它的股票不涨反跌
从研发投入来看，小米的研发投入是331亿元，研发总人数25457人，均创历史新高，过去五年累计投入1055亿元。
华为2025年的研发投入是1876亿，远比小米高。比亚迪去年上半年研发投入是309亿元，全年比小米高。
所以，从研发投入看，小米还需要继续加大，才能建立起更牢固的技术护城河
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