早评：外围重挫传导A股，沪指能否止跌看关键位

一、外围传导：全球股市走弱，A股承压运行

上周五夜间海外股市集体走弱，对今日A股形成明显拖累。美股方面，道琼斯指数下跌443点，纳斯达克指数同步大跌443点，两大指数均创下年内新低；欧洲主要股指同样全线收绿，全球风险偏好显著降温。离岸人民币汇率周五收于6.9附近，汇率波动进一步加剧了市场观望情绪。

二、A股现状：破位后趋弱，止跌需看核心信号

上周五沪指低开低走，单日重挫49点，日线形态呈现明显破位走势。这是今年以来沪指首次跌破4000点整数关口，同时也是近十个月以来首次击穿半年线支撑。指数长期运行在20日均线下方，已进入中期弱势区间，若成交额无法重新突破一万亿，今日沪指仍面临阴跌调整的风险。

本周A股核心任务有二：一是尽快收复4000点整数关口，重拾市场情绪信心；二是推动成交额恢复至一万亿以上，为指数走强提供流动性支撑。今日能否止跌，关键看3922-3950区间的支撑力度，资金普遍在此区间等待低吸机会，短期大幅下探空间有限。

三、避险方向：超跌绩优与低估值蓝筹成核心选择

（一）超跌医药股：长期配置价值凸显

在中期弱势行情中，盈利能力强劲的医药股具备长期配置价值。优质药企毛利率普遍超40%，业绩稳定增长是支撑股价的核心动力。近两年医药股普遍经历深度调整，大市值医药蓝筹及绩优股多为股价腰斩的超跌标的。当市场走弱时，超跌医药股具备较强避险属性，长期业绩增长也将持续驱动股价修复。

（二）低估值蓝筹：稳健避险核心标的

避险需求升温背景下，低估值、高股息且股价超跌的蓝筹股仍是首选。近一年A股行情集中于科技题材，双创指数及板块内大市值蓝筹多走出翻倍行情，而主板蓝筹表现偏弱，部分沦为超跌标的。

筛选标准明确：流通市值超1000亿、市盈率低于20倍、连续三年股息率超3%且股价严重超跌的主板蓝筹股，在弱势行情中具备更强抗跌性，可作为长期关注的避险核心标的。