谷歌OCS产业链8杰：订单落地、业绩兑现，进入黄金布局窗口

OCS是AI算力核心连接技术，2026年进入批量交付，上游晶圆、中游器件、下游整机均有国内企业深度卡位，进入黄金布局窗口。

第一梯队（核心卡位）

1.光库科技

谷歌OCS独家代工厂，份额超70%。拥有薄膜铌酸锂调制器，2026年OCS订单预计约100亿元，唯一覆盖上游器件+下游整机。

2.赛微电子

谷歌独家MEMS光开关晶圆供应商，订单锁定至2026年底。国内唯一具备8英寸MEMS-OCS微镜阵列量产能力，率先受益全行业放量。

3.腾景科技

A股唯一谷歌OCS一级供应商，供应核心光学元件，钒酸钇晶体全球市占率超60%，技术壁垒高，不可替代。

第二梯队（深度绑定）

4.天孚通信

1.6T光引擎市占率超60%，为谷歌TPUv7供货。毛利率52%行业顶尖，订单规模大。

5.太辰光

谷歌FAU核心供应商，单机价值约1000美元，已获批量订单。机构预测2025年净利润4.21亿，增61.22%，业绩确定性最强。

6.中际旭创

谷歌1.6T光模块独家供应商，800G第一大供应商份额50%-70%，XPO/NPO/OCS全面布局。

第三梯队（后续弹性）

7.德科立

谷歌OCS整机方案供应商，320×320通道光机模组已通过验证，具备系统级交付能力。

8.新易盛

谷歌800G第二大供应商，自研MEMS方案OCS交换机NX200/NX300，产品矩阵拓展。

投资逻辑：

OCS具备低延迟、低功耗优势，是谷歌TPU关键架构。上游晶圆率先放量，中游器件价值高、毛利超50%，下游整机2025年批量交付。当前从主题炒作进入订单兑现阶段。

风险提示：技术迭代、供应链波动、业绩不及预期、估值波动风险。