1. 机构用的“透视”软件是什么？机构和游资使用的工具比普通散户的行情软件更深度，主要包括两类：顶级专业终端（数据源）： 如 Wind（万得）、Choice数据、同花顺iFinD。这些终端不仅提供行情，还提供极其详尽的股东数据和龙虎榜席位分析。筹码分析系统（算法层）： 很多机构会购买专门的“筹码分布”算法模型，或者使用像大智慧超赢数据、东方财富Level-2的高级功能。这些系统不是直接“看到”散户账户，而是通过数学模型推算。2. 他们是怎么算出“散户还有60%没止损”的？机构判断“散户没割肉”主要依赖以下三个核心数据维度：A. 筹码分布图（核心工具）软件会根据历史成交量和价格，模拟出所有持仓者的成本价。怎么看： 在K线图右侧的“筹码峰”。逻辑： 如果股价跌了20%，但上方的“筹码峰”依然很长（没有消失），说明在这个高位买入的人（通常是散户）还在死扛，没有卖出。结论： 机构看到上方有大量“套牢盘”，就知道一旦股价反弹到那个位置，这些没止损的散户会蜂拥卖出（解套盘），所以机构往往不会轻易拉升，而是继续打压，逼迫这部分人割肉。B. 股东人数变化（最真实的数据）这是通过上市公司定期报告（或互动易问答）获取的真实数据。数据逻辑：股东人数增加 = 筹码从主力手中分散到了散户手中（散户进场接盘）。股东人数减少 = 散户割肉离场，筹码集中到了少数人（主力）手中。机构用法： 如果股价下跌，但股东人数没有明显减少，机构就知道“散户还没跑光”，洗盘还没结束。C. Level-2 逐单分析（实时监控）通过交易所授权的Level-2数据，机构软件可以分析每一笔成交单的大小。算法： 系统会自动标记“小单”（如5万以下）和“大单”（如100万以上）。判断： 如果股价下跌过程中，全是密密麻麻的“小单”在卖出，而“大单”在悄悄挂单买入，系统就会提示：“散户正在恐慌性抛售（割肉），主力正在吸筹”。3. 所谓的“60%未止损”在实战中意味着什么？当机构或量化模型计算出“大部分散户还在场内”时，通常会采取以下策略：拒绝拉升： 如果散户都在里面，拉升就是给散户“抬轿子”，机构不会做这种亏本生意。制造恐慌（挖坑）： 机构可能会故意砸破一个关键支撑位（比如跌破20日均线），制造技术破位。触发止损盘： 很多散户设置了“跌破X%自动卖出”的条件单。机构砸盘就是为了触发这些机器卖单，从而在更低的位置接走带血的筹码。