#A股石油板块走弱# 兴业研究撰文表示，美联储议息会议前，美国2月PPI高于预期，EIA原油库存意外增加，加拿大央行按兵不动。美联储议息会议后，美元指数、美债收益率共振上行，美股、黄金承压下跌。通过复盘了两次石油危机时期的美联储货币政策，发现以下经验：（1）原油同比见顶领先CPI见顶约3个月，核心CPI滞后CPI约2~3个月见顶。（2）在原油供给冲击发生约3~6个月后失业率会开始小幅回升，约8~12个月后失业率会加速回升。（3）美联储在油价上涨初期会随着通胀回升加息，政策利率基本持平CPI同比。当失业率出现持续回升迹象，美联储将暂停加息并在2个月内转向降息。