伊朗战争要是打久了，影响可太深远了。美银研报显示，若战事拉长，原油远期波动率很可能超短期。当前市场把这战争当成“短期高烧”，3个月隐含波动率高，1年期却接近均值。 但要是拖到二季度甚至下半年，问题就大了。霍尔木兹海峡每天约2000万桶原油和成品油通过，占全球需求20%，战争致其近乎停摆，每天有1700万桶硬缺口，战略储备只能短期缓冲。以新基准情景计，2026年布伦特原油均价约77.50美元/桶，峰值或超240美元。而且冲击不止在油气，化肥、金属等领域也会受波及。