【强劲的消费支出和不断增长的出口推动了美国第三季度的经济增长，而消费者信心在12月恶化】（路透社）——受强劲的消费支出和出口大幅反弹的推动，美国经济在第三季度实现了两年来最快的增长速度，但随着生活成本上升和近期政府停摆，增长势头似乎已经减弱。美国商务部周二公布的数据显示，上季度国内生产总值增幅超出预期，这也反映出企业在设备和人工智能领域的持续投资。政府支出，尤其是国防支出，也起到了一定的提振作用。只有库存和住宅支出（包括房屋建造和销售）拖累了GDP增长。由于家庭在休闲用品和车辆上挥霍无度，以及出国旅行，消费支出增速创近一年来新高。尽管上个季度经济全面复苏，但经济学家表示，经济活动呈现出他们所谓的 K 形模式，高收入家庭和大公司承担了大部分的经济增长。经济学家将这一现象归咎于唐纳德·特朗普总统的政策，包括高额进口关税，这些政策推高了物价。经济学家表示，股市繁荣和居高不下的房价缓冲了高收入家庭免受通胀的影响，而中低收入家庭则面临着替代消费能力有限的困境。他们补充说，同样，大型企业拥有充足的资源来抵消进口关税上涨带来的成本增加。相比之下，经济学家表示，小型企业则举步维艰，而且由于移民政策收紧，低成本劳动力供应减少，它们也面临着困境。荷兰国际集团首席国际经济学家詹姆斯·奈特利表示：“K型经济模式正清晰地呈现在我们眼前。高收入家庭支出和科技资本支出这两个趋势似乎都没有减弱的迹象，而且很可能在2026年继续推动经济增长。”美国商务部经济分析局发布的第三季度国内生产总值（GDP）初步数据显示，上季度GDP按年率计算增长4.3%，为2023年第三季度以来的最快增速。路透社此前调查的经济学家预测，GDP增速为3.3%。第二季度GDP增速为3.8%。但从收入角度来看，经济增长速度较为温和，仅为2.4%，低于4月至6月季度的2.6%。国内需求增长3.0%，与上一季度基本持平。尽管如此，这份因疫情停工而推迟两个月发布的报告，进一步拉大了GDP增长与疲软的劳动力市场之间的差距。这一变化表明劳动生产率强劲。经济学家表示，上季度强劲的市场表现和高企的通胀水平表明，美联储不太可能在1月份及以后再次降息。BMO资本市场高级经济学家萨尔·瓜蒂耶里表示：“鉴于经济的韧性，就业和通胀双双疲软可能是2026年刺激降息的必要条件。”第三季度消费者支出增长了 3.5%，这是自 2024 年第四季度以来的最强劲增速，而 4 月至 6 月期间的增速为 2.5%。除了休闲用品和车辆外，非耐用消费品（如家庭食品、处方药、服装和鞋类）的支出也促进了消费增长。消费者在医疗保健方面的支出也有所增加，包括门诊、住院和疗养院服务。但预计会出现回调。10月份零售销售停滞不前，而过去两个月汽车销量也有所下降。消费者信心正在恶化，经通胀调整后的家庭可支配收入增长停滞，第三季度储蓄率降至接近2022年底的水平。由于对就业和收入的担忧加剧，美国消费者信心在 12 月份恶化，这与经济学家此前的预期一致，即在第三季度消费者支出激增之后，消费者支出将大幅放缓。世界大型企业联合会周二表示，本月消费者信心指数下跌3.8点至89.1。路透社调查的经济学家此前预测该指数为91.0。“消费者在填写影响经济的因素时，仍然主要提及价格和通货膨胀、关税和贸易以及政治，”世界大型企业联合会首席经济学家达纳·彼得森表示。“然而，12月份提及移民、战争以及与个人财务相关的话题（包括利率、税收和收入、银行和保险）的次数有所增加。”