【AI服务器爆发，别再只盯着芯片！这四个“卖水人”赛道正悄然吸金】算力军备竞赛白热化，但最大的机会或许不在英伟达。当一颗H200芯片功耗突破700瓦，整个服务器产业链已被彻底颠覆。聪明钱正在追逐这四类“隐形冠军”：1. AI-PCB：算力的“骨架”。沪电股份、生益电子已证实，近半高端PCB产能被AI服务器锁定。这不是普通电路板，而是承载万颗电容、线路密如蛛网的精密基座，技术壁垒极高。2. 液冷：从“可选”到“必选”。风冷已到极限，冷板式液冷成标配。英维克、高澜股份等不造服务器，却卡住了散热咽喉，单服务器价值量激增数倍。3. 供电系统：被忽视的“动力心脏”。欧陆通、麦格米特作为英伟达核心电源供应商，随着GPU功耗飙升，高功率、高可靠性电源成为稀缺资源。4. 光通信：数据的“超高速公路”。中际旭创、新易盛的800G光模块是算力集群的“神经”，需求爆发式增长，业绩能见度最高。核心逻辑：AI服务器是系统性升级，功耗是创新源头。投资已从“造芯”转向“辅芯”，这些提供关键增量部件、格局清晰的“卖水人”，正接棒成为下一波行情的主线。今日看盘上证指数a股