口头支持可以，出钱万万不能，欧洲央行明确拒绝为1400亿欧元乌克兰贷款提供支持 2025年12月2日，欧洲央行明确拒绝为欧盟打算向乌克兰提供的1400亿欧元贷款提供支持，这一决定让欧盟依托冻结的俄罗斯资产筹款的关键计划陷入僵局。 自2022年俄乌冲突升级以来，欧盟已经冻结了约2100亿欧元的俄罗斯资产，其中90%都存放在比利时的欧洲清算银行里 。 不过这里有个关键问题：欧盟不能直接没收这些资产，一来违反国际法和国家豁免权原则，二来会引发全球金融信任危机，甚至可能遭到俄罗斯的对等反制，比如冻结欧洲企业在俄罗斯的资产 。 所以欧盟的方案不是“直接花俄罗斯的钱”，而是把这些资产当成“抵押品”，设计了一个看似稳妥的“贷款闭环”： 第一步，欧盟以这些冻结的俄罗斯资产为信用担保，向国际资本市场发行债券，筹集1400亿欧元给乌克兰。简单来说，这1400亿的实际资金是从市场“借”来的，俄罗斯资产只是让投资者放心的“定心丸”，不是直接拿来用的本金 。 第二步，乌克兰拿到这笔贷款后，不用急着还，要等俄乌冲突结束、俄罗斯支付战争赔款后，再用赔款偿还欧盟的贷款，欧盟收到还款后再解除对俄罗斯资产的冻结 。 理想情况下，这笔贷款的风险和利息都由俄罗斯的赔款覆盖，欧盟成员国不用额外掏真金白银。 可理想很丰满，刚上来就遭遇了大难题。 国际投资者心里清楚，这个“闭环”能不能成立全看后续：万一乌克兰战败投降，或者俄罗斯通过法律诉讼要求解冻资产，乌克兰就没法还钱，发行的债券就会变成废纸。 所以投资者明确要求，欧盟成员国必须提供“国家担保”，承诺如果贷款出现违约，成员国要共同承担还款责任，也就要欧盟各国给这些债券“兜底”。 更麻烦的是，作为俄罗斯资产存放地的比利时，态度格外强硬。比利时担心一旦战后俄罗斯要求归还资产，自己会成为直接追责对象，所以提出了三大条件：要确保制裁不会因为单一国家失效、所有成员国必须共同提供超过1700亿欧元的连带担保、优先用欧盟预算储备资金作为补充担保。 简单说，比利时要的是27个成员国“打包票”，万一出事大家一起扛，不然就不同意启动这个计划 。 为了解决这个问题，欧盟委员会想到了第二个办法：找欧洲央行当“最后贷款人”。 简单来说，在这个计划里，欧洲清算银行是整个贷款运作的核心枢纽，欧盟委员会希望欧洲央行能给它提供紧急贷款，防止它在操作过程中出现资金周转不开的问题，也就等于让欧洲央行变相给这笔1400亿欧元的贷款提供了担保。 可欧洲央行一口回绝了这个请求，核心原因就一条：这事儿违法了。 根据《里斯本条约》第123条，欧洲央行被严格禁止“货币融资”，也就是不能直接给政府或成员国的财政兜底。 欧洲央行的内部分析认为，要是答应当“最后贷款人”，本质上就是央行在替成员国承担财政风险，相当于直接给政府提供资金，这不仅超出了自己的权限，还可能引发高通胀，损害欧元的信誉和投资者对欧洲金融体系的信任。 这场围绕1400亿欧元的拉扯，恰恰暴露了欧盟援乌的本质，表面喊着支持乌克兰的响亮口号，实则各怀心思、一盘散沙，既没有团结协作的魄力，也没有破局攻坚的决心。 所谓的援乌承诺，到头来更像一场停留在口头的政治表演，真正要落地时，却被各自的利益算计绊住了脚，终究只是“嘴炮式支持”，难有实际作为。 俄乌冲突 欧盟