一吨原油送进炼油厂，可以提取出300公斤汽油、400公斤柴油和50公斤煤油，剩下的是沥青、塑料原料等“边角料”。但你知道吗？一架空客A320加满油需要4吨煤油，相当于要用485吨原油来炼制，这时的问题来了：一起生产出来的145.5吨汽油该放哪？总不能让加油站老板端着油桶到街上喊“买一送一”吧！ 炼油厂的困境，藏在原油加工的“联产密码”里。一吨原油下肚，300公斤汽油、400公斤柴油、50公斤煤油的产出比例，像被焊死的齿轮。你没法只拧动一个齿轮，让汽油少点、煤油多点。 就像空客A320加满4吨煤油，背后是485吨原油的“套餐式”炼化，顺带“附赠”的145吨汽油，成了烫手山芋。这不是简单的供需错配，而是炼油工业底层逻辑的撕裂。 2024年的数据最扎心：汽油消费下降1.1%，加油站排队长龙变成充电站的队伍，可炼油厂的常减压装置还在轰隆隆运转。因为煤油需求正以5%的速度爬升，飞机要飞、货轮要跑，这些领域暂时没有新能源替代方案。 柴油呢？虽然LNG重卡去年抢了2500万吨的市场，但工矿基建、农业机械的刚需还在，总需求勉强维持平台期。问题就卡在这儿：炼厂要保煤油柴油，就得陪着汽油“买一送一”，哪怕加油站的油库已经堆到冒尖。 更要命的是炼厂的“钢铁身躯”。催化裂化装置像头倔驴，设计时就定死了汽柴油的产出比例，想让它多吐煤油少产汽油？除非停工改造，可一套装置检修动辄损失上百万吨产能。 2025年春天，山东地炼的开工率跌到50%，不是不想干，是产出来的汽油没人要，库存成本比停工还贵。 国有大炼厂好点？茂名石化的老师傅算过账：转产一吨航煤，能赚800块，但得顺带产三吨汽油，每吨倒贴200块——里外里净亏400。 这种“甜蜜的负担”正在倒逼行业变形。青岛炼化把眼光瞄向碳十粗芳烃，北海炼化琢磨着把石油焦做成储能材料，曾经只懂“榨油”的炼厂，现在得学会从沥青里抠利润。 但转型哪有那么快？2024年全国炼厂花在“减油增化”的投资超过2000亿，可化工品市场也在卷。pta价格跌到三年新低，聚丙烯卖得比白菜还便宜。 更别说那些民营小炼厂，调和油市场被整顿后，三成厂子连原料都凑不齐，只能盯着进口原油的价差叹气。 国际原油市场也没闲着，2025年高低硫油价差倒挂，炼厂买一桶中东油多花20美元，可汽油卖价还不如去年。为了消化过剩的汽油，出口配额一再加码，可东南亚市场自己的炼厂也在扩产，中国汽油的出口溢价从2020年的15%跌到5%。 最尴尬的是库存：华东地区的油库2024年底汽油储量创五年新高，储罐周转率从每月3次降到1.5次，罐底的油都快熬成“老油膏”了。 这场危机的多米诺骨牌已经倒下：加油站数量三年减少8000座，炼厂检修损失量2025年5月达到1050万吨，催化裂化装置开工率跌到2022年以来最低。但最刺痛的，是产业链的无奈。 当电动车抢走一半新车市场，炼油厂还在为每架起飞的飞机“搭售”145吨汽油。 这不是简单的供需失衡，而是工业时代的惯性，撞上了能源革命的快车，中间的缓冲带，全是炼厂滚烫的成本和无处安放的汽油。