最近这几天老登股破位下跌，细分科技龙头不断新高，港股则连续大跌，看到有种说法是公募在砸盘老登和港股，因为公募新规，收入和业绩挂钩，以前公募基金经理可以不在乎业绩无脑死扛和抄底，但现在要赚超额收益，因此大部分人必然会选择抱团市场最强最热门的板块，要么大家一起赚钱，要么一起扣工资，动量效应自我强化，同时，也会弱化逆向投资策略（包括做超跌反弹、高切低、底部埋伏等），没人愿意去做左侧，不确定性太大。所以老登行业、包括港股很多红利股被抛弃（以往港股大跌南下抄底很多，这两天南下净流入几乎没有）。虽然我也认为一些老登行业没前景，但加速抱团“新兴行业”之后会迎来（）？某行业前景再不好，但只要跌的足够低，也是有投资价值，也会带来回报；同样，某行业前景再好，但只要涨的泡沫太大，也会失去投资价值，也会迎来调整。市场轮回、均值回归才是常态啊。