📉特征：
- 经济刚经历衰退，央行宽松政策。
- 债券收益率下降，债券价格上涨。
- 企业盈利仍低迷，股市表现平平。
💡 投资策略：
- 债券：重点配长期国债，利率下行带来资本利得。
- 股票：观望为主，避免过早抄底。
- 商品：需求疲软，暂时不碰。
▪️阶段二：复苏加速期
🚀 特征：
- 企业盈利开始改善，经济数据好转。
- 股市进入牛市初期，成长股表现亮眼。
- 债券收益率仍处于低位，但上涨空间有限。
💡 投资策略：
- 股票：加仓成长股，享受估值修复红利。
- 债券：逐步减仓，锁定利润。
- 商品：需求回升，可少量配工业金属（如铜）。
▪️阶段三：经济过热预警
🌡️ 特征：
- 经济增速加快，通胀压力显现。
- 央行收紧货币政策（加息）。
- 进入牛市后期，周期股（金融、能源）强劲。
💡 投资策略：
- 股票：转向周期股，减仓成长股。
- 商品：加仓大宗商品（原油、黄金），对冲通胀。
- 债券：避免长期债券，利率上行导致价格下跌。
▪️阶段四：滞胀期
💸 特征：
- 经济增速放缓，但通胀居高不下。
- 企业盈利下滑，股市进入熊市。
- 债券收益率上升，债券价格下跌。
💡 投资策略：
- 现金：持有现金或短期国债，规避风险。
- 商品：配黄金等避险资产，对冲通胀和不确定性。
- 股票：大幅减仓，保留防御性板块（公用事业、必需消费）。
▪️阶段五：衰退初期
📉 特征：
- 经济明显下滑，企业裁员潮出现。
- 央行开始降息以刺激经济。
- 债券收益率下降，债券价格上涨。
💡 投资策略：
- 债券：加仓长期国债，利率下行带来的资本利得。
- 股票：观望为主，等待右侧信号。
- 商品：需求疲软，暂时不碰。
▪️阶段六：衰退末期
🌱 特征：
- 经济触底，信贷环境开始宽松。
- 债券收益率处于低位，债券价格高位震荡。
- 股市逐步企稳，估值吸引力显现。
💡 投资策略：
- 债券：继续持有，注意利率下行空间有限。
- 股票：定投优质资产，布局下一轮牛市。
- 商品：需求仍弱，保持观望。
