《小米再出发（八）》随着雪球十大新锐投票接近尾声，我的《小米再出发》系列也迎来了最后一期的内容，最后一期谈谈我会什么时候卖出我的小米股票。我认为小米会成为继索尼、苹果之后的全球第三代消费电子之王，但是我卖出小米的时间点和这个终局关系不大。先上结论，我会全仓拿到雷军退休那天，依靠工资收入维持自己的日常开销，雷军退休之后是否还持有小米，视到时候的情况再定。因为我深入研究了小米几年，分析了无数小米的基本面问题，突然有一天我顿悟了。小米业务复杂、利空利多交织，如果一直凑得很近观察，会导致自己忽视掉最重要的东西，不利于拿到小米的终局，不利于在小米投资上获取最多的回报。所以，如果把自己持有小米的逻辑简化成，“只要雷军还身体健康、只要雷军还在不断为小米打拼，那么就永远持有小米”，这个最简单的逻辑，其实是最能有效帮助自己穿越牛熊，拿到终局的逻辑。这个逻辑，不是盲目地相信，诚如我所说，我是先把《小米》这本书读厚，然后再读薄，总结出的最核心结论。投资小米，就是投资雷军创办并且倾注全部心血的企业，所有小米那些重要的基本面或者预期能够实现的关键，都在于“雷军”二字。小米成立十五年，经历了诸如2015年的供应链危机、经历了21年造车之后资本市场的集体不看好、经历了无数次说小米明年就要倒闭的舆论危机，但是却愈挫愈勇，越来越好的关键，就在于小米有雷军。很多投资者不看好小米手机、不看好小米高端化、不看好小米汽车、不看好小米能安然度过一次次舆情，其实他们的很多分析都很有道理，因为如果把小米公司的CEO换成所有这些不看好小米的投资人来当，那么小米一定倒闭一万次了。小米之所以能做成这些在大部分人看来不可思议的事，就在于雷军这个关键变量。以我对雷军的公开采访资料、相关书籍的研究，以及与见过雷军的很多人的沟通交流，我认为雷军是这样的人：1） 无比勤奋，从来闲不住，被称为中关村劳模完全名副其实，用7乘24小时工作来形容他并不夸张；2） 具有远超常人的体力、意志力、精力，可以在整天都高强度工作之后，还能充满精力地投入下一份工作中，这种体能远非常人可比；3） 对数字极为敏感，记忆力超群，做事极其认真，比如许多小米的前员工都提到，雷军对于员工汇报中的关键数字，可以永远记得，数年之后还可以准确指出员工汇报中的数据错误；4） 学习能力顶级，永远保持对新知识的求知欲，对于自己陌生的领域，比如零售、汽车、AI、芯片等领域，很快就可以成为领域专家，才不会出现外行指导内行的情况；5） 为人真诚、义气，虽然他不会把真话说尽，但是他说出来的每一句话都是真话，你完全可以信任这个人对你说的话；6） 对金钱、XX和XX不感兴趣，人生追求是成为伟大的人，创办一家伟大的公司；7） 非常看重他人对自己的评价，很要脸。以上是我的个人看法，供大家参考。基于雷军的这种特质我们就能明白以下道理：1） 他创办的公司，产品力不会有问题，研发投入更多之后，其产品只会越来越好；2） 他管理的公司，是高效的，因为老板是公司最累的人，员工很难躺平；3） 他的公司不会有太大的投资意外和黑天鹅事件；4） 他会一直步履不停，直到小米成为一家他心目中的伟大公司为止，而从金山时期开始就对标微软的雷军，我相信，他心目中的伟大公司，应该就是像微软、苹果这样的世界科技巨头；5） 他说的话你能够相信，这对于大部分没有办法深入了解标的管理层的投资者，是非常大的一种优势，这样才能尽量减少普通投资者与非普通投资者对于公司标的的认知差，普通投资者投资这种公司的胜率才会更高。6） 只要雷军还在奋斗，小米一定会越来越好，哪怕有困难和挫折，也一定可以关关难过、关关过。我的好友Will 常说的一句话是“让我们珍惜还在一线奋斗的雷军吧”，这句话，我无比赞同，对每一位小米投资者也至关重要。写到这里，我的《小米再出发》系列也即将迎来它的尾声，我想用我这个周末去攀登重庆奉节三峡之巅的过程，来作为这个系列的收尾。我是第二次去爬三峡之巅了，顾名思义，它是整个三峡的最高点，因为它在三峡的入口，也就是被称为夔（kui）门的地方。夔门对面就是刘备托孤、“朝辞白帝彩云间”的白帝城。我建议所有投资者，如果有机会，一定来攀登一次三峡之巅，因为我这次爬完之后，有极为深刻的投资感悟。我们一行人从长江江面出发，在5个小时内，爬升了1300多米的海拔，走了10多公里路。一开始比较平缓，越到后面越难，特别是最后的2公里，因为坡度的陡峭，我们都迎来了最大挑战。我来说说爬三峡之巅和投资小米之间的关系。1） 从攀登起点开始，你就可以远远望到此行的终点，这就像投资小米，我能看到小米的终局“成为全球第三代消费电子之王”。2） 爬行的路并不是一路向上的，比如坳口到六十六道拐之间，你就要先向下再向上，因为这边有很多小山峰，为了爬到前方一个更高的山峰，你有时候需要先向下、入山谷。这就像投资，绝大部分伟大的公司，你拉开10-20年的K线图，几乎所有公司都是这种走势图，创下一个新高之后，面临巨大的回调，然后再创下下一个新高。如果你不愿意承受股价向下的过程，那么你也会失去享受股价创历史新高的机会。3） 向上爬山比较容易，到了一个阶段高峰之后，向下的路要难走很多。这就像所有人的厌恶损失心理一样，大部分人面对浮盈的回撤，内心都会遭遇相当大的恐惧与煎熬，这个时候望望峰顶，可以帮助你相信，现在的向下是暂时的。4） 我们一路爬行的路上，有很多人喜欢走距离更短的捷径，但是我一次都没去走，因为走捷径代表着坡度更大、更难，我的目标是到达山峰，一步一个脚印地爬升是更适合我的策略。这就像投资中，大部分人都希望走捷径，都幻想着一夜暴富，但是一夜暴富背后代表的是更大的上涨的恐惧，反而会过渡消耗自己的心力。捷径就是疯牛，慢爬就是慢牛，喜欢疯牛的人可能累瘫在半路，愿意等慢牛的人反而后来居上，最后成功登顶。5） 攀登中，前面比较平缓，中间难度逐渐加大，越到最后难度越大，特别是最后的2公里，海拔陡升500米。投资股票的人应该知道，涨幅最快的时候，往往是最后的阶段。在爬山最后的2公里，我一口气都没有歇，因为就像我的投资一样，我不知道股价什么时候会涨得最快，但是在公司股票涨得最快的那个阶段，我一定不能缺席，我不能因为太快地上涨，就因为恐高而错误地下车。投资者都明白复利的力量，复利最大的威力，是到最后发挥的。而小米现在就在持续做正确的事，在一条正确的路上不断加大投入，这些复利的积累终有一天会让小米大爆发，而小米爆发那天我也一定得在场见证。以上，就是八期《小米再出发》的全部内容，希望能给坚持读下来的您一点点不一样的观点。请大家再为我的雪球十大新锐助力一次，在11月24日周一上午10点投票截止之前，为我投出您宝贵的一票，感激不尽！让我们永远真诚、热爱。让我们永远相信美好的事情即将发生！攀登峰顶的路上，我将与你同在！往期链接：《小米再出发（七）》：小米汽车25年最新专利分析。《小米再出发（六）》：让大家更好了解我的过往经历，帮助大家理解我选择小米的原因。《小米再出发（五）》：从18个特征出发回答“小米是谁”的关键问题。《小米再出发（四）》：不看好小米的投资者常见观点分析。《小米再出发（三）》：小米25Q3财报中我认为的亮点和隐忧。《小米再出发（二）》：小米汽车会是昙花一现吗？《小米再出发（一）》：我投资小米的基本逻辑和原因。投票通道：