航天赛道迎政策+需求双重催化，15只全产业链核心标的引领上涨浪潮国防科工局新增设商业航天司，标志着行业从“兼管”迈入“专管”时代，审批流程优化与资源统筹将加速产业规模化发展。叠加低轨卫星组网进入密集发射期，GW星座、千帆星座在轨卫星均超百颗，2025年商业航天行业产值有望突破2.8万亿元，全产业链迎来景气度飙升周期。以下15只核心标的覆盖材料、零部件、整机制造、运营服务等关键环节，凭借技术壁垒与订单支撑有望持续领涨：上游核心材料与零部件：技术垄断构筑护城河• 菲利华（300395）：全球航天级石英纤维核心供应商，产品耐温1800℃且性能超国际同类20%，2024年航天营收占比60%同比增58%，2025年产能扩容40%对接低轨卫星批量需求。• 钢研高纳（300034）：国内唯一量产航天级高温合金企业，市占率超85%，2024年相关营收增55%，新一代合金通过1250℃耐高温验收，手握航天科技集团15亿元订单。• 国机精工（002046）：航天特种轴承市占率超90%，使用寿命达10万小时，2024年业务营收增45%，2025年商业火箭发射预计突破80次，在手订单排至2026年一季度。• 欧比特（300053）：打破国外15年技术垄断的宇航级FPGA芯片龙头，产品功耗仅为海外55%，2024年芯片营收增58%，2025年产能翻倍切入多家商业卫星核心供应链。中游火箭与卫星制造：量产能力对接海量需求• 中天火箭（003009）：商业航天发动机市占率超65%，2024年销量激增82%，推力覆盖80kN-600kN，2025年在手订单超35亿元，新建生产线将提升产能60%。• 中国卫星（600118）：深度参与“千帆星座”等组网工程，2024年交付卫星占全国16%，单星成本低国际45%，2025年在手订单超80亿元，资产注入预期强烈。• 上海沪工（603131）：华东商业卫星总装龙头，与千帆星座达成长期合作，2025年卫星订单增200%，智能化生产线产能利用率95%，卫星业务毛利率达35%。• 航天动力（600343）：火箭液体燃料泵市占率超90%，2024年相关营收占比68%，产品适配可回收火箭技术，2025年获10亿元预付款参与新一代载人火箭研发。• 航天电子（600879）：航天电子设备全链条服务商，2024年航天营收占比78%，2025年产品交付量预计增90%，布局可回收火箭测控技术切入高附加值领域。• 航天晨光（600501）：航天特种保障装备市占率超75%，2024年营收增52%，2025年文昌发射中心任务翻倍，定制化方舱订单增150%，交付周期压缩至12天。下游整机与运营服务：需求爆发打开增长空间• 航天智装（300455）：全球星载智能计算机市占率超30%，2024年斩获“星网”二期18亿元订单，子公司主导宇航级SoC芯片研发，2025年相关营收有望增120%。• 中国卫通（601698）：高轨卫星运营垄断企业，信号覆盖全球95%区域，2024年通信服务营收增60%，2025年计划发射4颗高通量卫星，已与三大云服务商签约。• 海格通信（002465）：北斗三号终端出货量三连冠，2024年导航营收增68%，自主芯片定位精度达毫米级，应用向车联网、物联网延伸。当前航天赛道兼具政策红利与成长确定性，上游材料、中游制造凭借技术壁垒享受溢价，下游运营服务受益于卫星互联网落地加速。建议重点关注订单密集落地、产能释放明确的细分龙头，把握年底景气度上行行情。