232吨黄金急售！俄弃外循环转内销，28点方案逼出救命招？ 2025年11月20号这天，俄罗斯央行突然确认要卖掉黄金，不是账面上记的数字，而是真的金条，一块块拿出去换成卢布，这事儿挺不寻常，以前国家卖黄金通常多是账上划转，不动实物，现在变了，他们得把金条运出来交给国内买家换现金来补财政缺口，这表示国际结算通道受阻，只能靠国内自己人来接盘。 就在同一天，特朗普政府提出了一项关于俄乌问题的二十八点和平方案，要点包括乌军撤出顿涅茨克部分地区设非军事缓冲区、乌克兰不加入北约、100天后举行选举等，美方敦促尽快回应，似乎有意向相关方施加压力，但俄罗斯方面暂无明确回应，反而开始出售黄金储备，这不是偶然情况，俄罗斯方面清楚意识到，无论是继续作战还是准备停战重建，都需要提前筹备足够的资金支持。 截至11月1日，俄罗斯国家财富基金的黄金已出售超五成，央行储备同步缩减，具体规模未官方披露，这个减持力度不算小，过去黄金是压箱底的保障，现在却变成流动资金，政策也相应调整，取消了民众购买黄金的增值税，鼓励老百姓买金，这意思很清楚，就是国家缺钱，需要民间帮忙消化。 俄罗斯不向国外出售黄金，并非出于本意，而是因为出口通道受限，像印度和中国这样的大型黄金进口国，虽有需求却顾虑美国二级制裁风险，不愿大规模采购，于是俄罗斯只能转向国内市场消化这些黄金，在国内销售可以自主控制价格，既避免引发市场恐慌，也能防止资本外流，黄金已不再只是战略资产，更成为补充财政的实用工具。 再看看历史情况，2008年冰岛和希腊出问题时，最先被卖掉的是外汇和国债，黄金一直没动，2016年委内瑞拉货币崩溃，黄金成了唯一能用的钱，但社会也跟着乱套了，2018年土耳其危机时，他们动用了一部分黄金来稳住里拉，但没有伤到根本，俄罗斯现在的局面更复杂，它有足够的黄金储备，但出口通道被制裁封锁，它比委内瑞拉强的地方在于还有工业基础，比土耳其更厉害的是，它把黄金从防守工具直接变成了财政手段。 有人认为卖出黄金代表认输，我不认同这个观点，这更像是在提前铺好后路，战争持续下去需要现金来维持运转，战争结束后也需要资金重建经济、恢复贸易，关键在于美元体系信任度下降，而黄金是唯一没有被冻结的硬资产，卖出黄金不是投降，而是换一种方式继续生存。 站在俄罗斯这边想想，这事确实没办法，他们本来不用这么做，但制裁太厉害，外汇被冻结，石油收入也降了，原来的借钱路子全断了，信用也受影响，国际市场不敢碰他们的黄金，怕出问题，钱印多了又会通货膨胀，所以只好用黄金来回笼货币，稳住市场，三条路都走不通，逼得他们只能自己搞内部循环式的资金管理。 从个人角度看，这种操作短期内还能维持，但时间一长风险就大了，全民购买黄金实际上是把部分财政压力转移到了老百姓身上，金价只要出现波动，或者老百姓不再继续购买，整个体系就可能撑不住，但现在没有别的办法，俄罗斯只能一边出售黄金，一边等待局势变化，特朗普的和平方案能否推进要看接下来的情况，但无论如何，俄罗斯已经把黄金当成了救命稻草。 卖金这事，表面看是国家在调整财政，实际上牵动着整个金融体系的变化，黄金从战略储备变成了实用工具，从国际交易转向国内流通，每一步都是形势所迫，他们不是不想继续用美元，而是美元结算受限，也不是不想依赖外部支持，而是外部通道已断，所以只能自己动手想办法，哪怕这办法看起来有些土气、有些笨拙，至少还能让经济缓一口气。