黄金下跌只是开始！金价下半年走势分析！【市场消息】随着市场对美联储下月降息的预期高达70%以上，而经济学家却认为最终决定是“五五开”的局面，未来几周的经济数据对现货黄金价格的影响将变得日益重要。短期内黄金交易已经“过于拥挤”，任何好于预期的经济数据，尤其是即将到来的感恩节长周末消费数据，都可能促使美联储维持利率不变，进而对伦敦金价构成压力。然而，也有机构认为，黄金能稳定在4000美元上方本身就是一个强劲的看涨信号。    今年大部分时间里，在国际金价上涨超过55%的过程中，贵金属对高企的债券收益率和强劲的美元走势鲜有理会。然而，分析师警告，在美联储2025年最后一次货币政策会议前夕，由于利率路径缺乏明确共识，这种相关性正在重新受到关注。下半年金价的快速上涨中包含一定程度的过度延伸，尤其是在市场广泛讨论“货币贬值交易”和主权债务风险的背景下，投资者对黄金的需求在短期内出现了透支迹象。【技术分析】金价在刷新历史新高至4381之后，转入阶段调整阶段。在此期间，金价整体呈现“下跌→筑底→反冲”的分段式走势，平均每一阶段所持续的时间略超一周。目前金价在触及4245美元之后，暂时处于二次下跌的调整过程之中，从运行时间上来看，调整走势尚未完全结束。然而，金价连续两天在4000美元整数关口附近止跌回升。     从黄金近期表现看，市场结构明显偏弱。金价不仅未能组织起有效反弹，反而一度跌破20日均线4043这一关键技术支撑，沉重打击了多头情绪。结合技术图形分析，预计金价下半年将延续调整态势。      当前，小时图显示上方关键压力区已下移至4075-80区域，只要价格无法有效突破该位置，下方的4043支撑就将持续面临考验，并有再次被击穿的风险。若4043确认失守，下一目标将直接指向4000点心理大关。从更长期的日线结构审视，20日均线的有效失守是一个关键看跌信号，这意味着4000整数关口的防御变得异常脆弱，其最终失守可能只是时间问题。