【】香港万得通讯社报道，11月19日，受权重板块上涨提振，沪指震荡收红，科技股则表现不佳，市场逾4100股下跌。上证指数收涨0.18%报3946.74点，深证成指持平，创业板指涨0.25%。A股全天成交1.74万亿元，上日成交1.95万亿元。海南本地股调整，海南海药、海马汽车跌停。高位股全线下挫，三木集团、胜利股份跌停。燃气板块弱势，胜利股份跌停，长春燃气下跌8%。文化传媒板块大跌，房地产板块跌幅明显。军工股活跃，亚星锚链、江龙船艇涨停。银行股走强，中国银行上涨3.81%创历史新高；水产概念大幅上涨，中水渔业4连板，国联水产、开创国际、獐子岛等多股涨停。锂矿股再度走强，融捷股份、金圆股份涨停。消息面上，碳酸锂期货主力合约日内涨5%，突破10万元/吨。锂电材料涨价潮持续传导，近期锂电产业链“长协”“锁单”不断。光刻胶概念异动上涨，华融化学、国风新材领涨。大同证券研报称，为应对日益增长的存储需求，原厂有望加大资本开支，从而带动半导体设备需求提升，关注刻蚀、沉积等关键环节的国产半导体设备公司。信达证券认为，过去2个月，价值风格明显走强且出现扩散，金融、周期、消费轮流表现。原因主要在于年底前后进入业绩空窗期，板块缺乏高频的季报证明业绩，因此波动大多来自估值和预期。2014年下半年是流动性牛市，风格从TMT扩散到价值，周期、稳定、金融轮流走强，但持续时间短。风格扩散背后的核心原因在于增量资金流入后，业绩兑现持续偏强的成长方向较少，而且经过2013年的大幅上涨成长板块的估值已经达到相对高位。只靠单一行业较难拉动指数短时间呈现较高涨幅。我们认为当前的风格扩散仍处在估值、预期和资金驱动的阶段，至少可以持续1～2个季度。但风格扩散转变为年度级别的行情需要看到价值股盈利逻辑的兑现。在此之前，长期产业逻辑更强的科技主线可能会再次回归。近期配置观点：风格切换可能会越来越强，关注低位价值板块。非银金融弹性逐渐增加，成长中关注低位的电力设备、AI 应用端，周期股半年内也有望存在弹性表现。中泰证券认为，价格端的边际改善与宏观政策环境的宽松预期或将共同推动 A 股进入“震荡向上、结构主导”的阶段。CPI的温和上行和PPI的触底反弹意味着经济下行压力有所缓解，但需求恢复仍未形成强趋势，后续需进一步数据支撑，因此短期内市场更可能呈现以流动性为主导、以结构机会为主线的行情特征。周期板块有望保持一定的强势，但持续性将取决于外需、房地产链条等的共振，属于阶段性交易；科技成长板块在利率中枢下移、政策支持“科技创新”和“新质生产力”的背景下仍将是中期主线，震荡后仍具备继续走强的基础；服务消费在就业改善与居民消费意愿修复的带动下将保持相对稳健，而地产链的修复仍需政策进一步落地。总体而言，当前市场无需悲观，建议继续保持偏积极的仓位结构，但也不宜盲目追高指数。在4000点上方震荡格局未被突破前，最优策略仍是围绕“反内卷+AI应用”的双主线进行结构化配置，通过景气趋势、政策方向及资金流的三重共识获取超额收益。 （Wind资讯）